Как не потерять на первичках?

Как не потерять на первичках? #разбор Сейчас откроешь любой канал - все только про первички. "Подписка в стакане", "переподписка в 7 раз", "залетай, пока дают". Будто это бесплатный аттракцион, где деньги раздают просто так. Спойлер - нет. Заработать на первичках реально, я сам на них захожу регулярно. Но большинство теряет ровно потому, что лезет на хайпе, не глядя. Расскажу, как новичок обжигается - я и сам через это прошёл. Стадия 1. Участвует во всём подряд Узнал, что бывает апсайд - и понеслось. Заявки на всё. И быстро упирается в три вещи. Первое - деньги замораживаются в заявке. Пока лежат, они не работают. Второе - апсайд бывает далеко не везде. Где-то есть, где-то бумага неделями болтается у номинала. Третье - за этим надо следить. Когда, где, что, вовремя продать. Это уже не пассивный доход - это работа. У меня самого влечение участвовать во всех первичках погасло довольно быстро ) Стадия 2. Узнаёт про "модные" размещения Дальше он где-то в чатах слышит - есть первички, после которых апсайд почти всегда. Условно, сейчас на рынке ВДО модные размещения от определённых организаторов - после них бумага обычно подрастает. Он идёт туда. И узнаёт, что такое аллокация. Подал заявку на 100% - а дали 15%. Желающих много, бумаги мало. Вроде угадал с бумагой, а заработал копейки - налили-то чуть-чуть. И он начинает увеличивать заявку, зачастую в маржу, чтобы получить желаемую сумму - в 3-5-7 раз. Стадия 3. Получает 100% - и думает, что повезло А потом ему на всю заявку наливают 100%. на зявку. уеличенную в 3-5-7 раз от желаемого И это - плохой знак. Потому что 100% налили там, где не было толпы. Спрос слабый. Такая бумага часто сразу проседает - 99, 98. Все "хитрые" новички разом бегут продавать, бумага валится ещё ниже, а потом, когда они вышли, спокойно отрастает к номиналу. Так было на Финэкве в марте. Вот тут новичок и понимает - надо смотреть на риски. Как на первичку смотрю я Первое, что я спрашиваю - а что мне даёт именно первичка, чего нет на вторичке? Если ничего - незачем толкаться в очереди А чтобы ответить, смотрю на несколько вещей. Премия. Под какую доходность размещается бумага - и сравниваю с аналогами на рынке. Есть премия к похожим бумагам - смотрю. Нет премии - возьми то же самое на вторичке, без заморозки денег и без очереди. Состояние рынка. Если ставки снижаются, как сейчас, то даже припавшая после размещения бумага рано или поздно отрастает. Я в январе брал Полипласт по 99,2 - сейчас он 103 и платит купон всю дорогу. Что рынок думает про бумагу. Это сложнее всего пощупать, но важно. Вот Самолёт сейчас размещает дисконтную бумагу - и она не "улетит", как улетали его размещения год назад. Потому что Самолёта боятся. А раз боятся - никакого ажиотажа не будет, как ни упаковывай. И иногда лучшее, что даёт первичка - даже не апсайд, а перекладка. Выходит новый выпуск эмитента, который у меня уже есть. Старый торгуется по 103, новый размещают по номиналу под тот же купон. Продаю старый по 103, захожу в новый по 100 - и эти 3% мои. Бумага та же, доходность чуть выше. Вот так это и работает - не "залетел на хайпе", а спокойно посчитал. Итог Первичка - это не казино, где раздают деньги. Это обычное решение, к которому надо подойти с головой - премия, рынок, сам эмитент. Тогда на них зарабатываешь, а не даришь деньги тем, кто успел продать тебе "хайп". Здесь я разобрал, как не потерять. А как системно зарабатывать - с примерами, цифрами и пошаговой логикой - это отдельный урок в моём новом курсе "Система облигационера". Так и называется: "Первичное размещение - как я на них зарабатываю: моя логика на реальных примерах". И раз уж речь зашла о клубе. Многие уже спрашивают, и вопросов накопилось - ваш ли это формат, стоит ли заходить при вашем портфеле, чем он отличается от менторства, можно ли потом отключиться. Давайте так. Если что-то непонятно по клубу или хочется уточнить под свою ситуацию - напишите мне в личку в ТГ на рабочий аккаунт: @poor_cat_work