Market Minds — Инвестиции без шума. Трейдинг без догадок.
Криптовалюты · 23 октября 2026 г.
Один из специфичных инструментов Московской биржи - ипотечные облигации.
Один из специфичных инструментов Московской биржи - ипотечные облигации. На Московской бирже ипотечные облигации представлены в основном ИЦБ ДОМ.РФ (ипотечные ценные бумаги, выпущенные при поддержке ДОМ.РФ). Это стандартизированные облигации с ипотечным покрытием, которые занимают около 99% рынка ипотечных ценных бумаг России и являются основным инструментом для инвестирования в этот сегмент. Ключевые характеристики ИЦБ ДОМ.РФ 1️⃣ Специализированный эмитент: эмитентом выступает компания специального назначения ООО «ДОМ.РФ Ипотечный агент», единственной целью которой является секьюритизация ипотечных кредитов. 2️⃣ Обеспечение и поручительство: облигации обеспечены залогом ипотечного покрытия (пула ипотечных кредитов) и дополнительно поручительством АО «ДОМ.РФ». При этом проблемные (дефолтные) закладные выкупаются ДОМ.РФ по номиналу. 3️⃣ Структура с амортизацией: обычно это однотраншевые облигации. По мере погашения основной суммы долга по ипотечным кредитам в покрытии соответствующим образом погашается и номинал облигации, то есть происходит постепенное «амортизационное» погашение, а не единовременная выплата всей суммы в конце срока. 4️⃣ Типы купонов: могут быть как с фиксированной ставкой, так и с переменной ставкой. Для облигаций с фиксированной ставкой ДОМ.РФ обычно хеджирует риск процентной ставки с помощью процентных свопов. 5️⃣ Листинг и доступность: все выпуски котируются на Московской бирже и включены в первый список, доступны неквалифицированным инвесторам. Однако основными участниками рынка являются банки, пенсионные фонды и страховые компании. На что обратить внимание при инвестировании Если вы рассматриваете возможность инвестирования в ипотечные облигации, следует учитывать следующие особенности: ✔️ Риск досрочного погашения: заемщики могут досрочно погасить ипотечные кредиты, что приведет к досрочному погашению части основного долга по облигациям. Это означает, что фактический срок обращения облигации может быть значительно короче установленного в документах срока, и вам придется реинвестировать возвращенные средства по текущей рыночной ставке. ✔️ Лучшая доходность по сравнению с ОФЗ: как правило, эти облигации предлагают доходность выше, чем государственные облигации (ОФЗ) с аналогичным сроком, что является компенсацией за сложность структуры и риск досрочного погашения. ✔️ Стабильный денежный поток: выплаты купонов обычно производятся ежемесячно или ежеквартально, вместе с частичным погашением основного долга, что обеспечивает достаточно стабильный денежный поток. Продолжение следует ... Мы в: Telegram | ВК | Дзен #АзбукаДляНачинающих Market Minds