🛒 Фикс Прайс: трафик не завезли
🛒 Фикс Прайс: трафик не завезли Ретейлер представил отчет по МСФО за 3 квартал и девять месяцев Фикс Прайс (FIXR) ➡️ Инфо и показатели Результаты за 3 квартал • выручка: ₽86,8 млрд (+9,1%) • скорр. EBITDA: ₽11,6 млрд (+15,9%) • чистая прибыль: ₽2,1 млрд (-15,5%) Результаты за девять месяцев • выручка: ₽242,2 млрд (+6,3%) • скорр. EBITDA: ₽28,7 млрд (+8,5%) • чистая прибыль: ₽4,9 млрд (-24,2%) • чистый долг: ₽36,3 млрд (против ₽26,6 млрд на конец 2025 года) • скорр. чистый долг/EBITDA: 0,9х (против 0,7х на конец 2025 года) Бумаги Фикс Прайс (FIXR) растут на 0,7%. 🚀 Мнение аналитиков МР Выручка и EBITDA выросли, а LFL-продажи ускорились до 5,3% после 3,7% во 2 квартале. Скорректированная EBITDA прибавила 15,9%, рентабельность выросла с 12,6% до 13,4%. Главный драйвер — рост среднего чека на 9%. Покупатели чаще выбирают более дорогие товары: доля товаров дороже ₽200 выросла до 24,6% с 21% годом ранее. При этом трафик остается слабым, он снизился на 3,4% — это главный минус результатов. Валовая маржа выросла с 31,9% до 34,2%, но значительную часть эффекта съел рост расходов на персонал. Чистая прибыль также снизилась из-за роста финансовых расходов и убытка от переоценки юаневой кредиторки (22% товаров компания покупает за рубежом, преимущественно – в Китае). Без курсовых разниц прибыль до налогов выросла бы примерно на 6%. 4 квартал у ретейлеров традиционно самый сильный накануне праздников, поэтому мы считаем, что по итогам года выручка компании может достичь ₽340 млрд, а EBITDA — перевалить за ₽40 млрд. В следующем отчете инвесторам следует продолжать следить за динамикой трафика. Акции оцениваем нейтрально. Фикс Прайс выглядит дешево, но для переоценки нужен разворот трафика и больше ясности с дивидендами, а потенциал для выплат есть. Пока рост в основном держится на увеличении среднего чека, а у него есть предел.