🖥 Яндексу сбили прогноз
🖥 Яндексу сбили прогноз IT-компания отчиталась за 3 квартал и девять месяцев Яндекс (YDEX) ➡️Инфо и показатели Результаты за 3 квартал • выручка: ₽411 млрд (+12%); • скорр. EBITDA: ₽88 млрд (+12%), рентабельность: 21,4% (+0,1 п.п.); • скорр. чистая прибыль: ₽46 млрд (+2%). Результаты за девять месяцев • выручка: ₽1,2 трлн (+16%); • скорр. EBITDA: ₽250 млрд (+30%), рентабельность: 21,4% (+2,2 п.п.); • скорр. чистая прибыль: ₽128,1 млрд (+46%). Выручка сегмента "Поисковые сервисы и ИИ" за девять месяцев составила ₽404,7 млрд (+4%), сегмента "Городские сервисы" — ₽648,8 млрд (+16%), "Персональные сервисы" — ₽202,3 млрд (+33%)*. Компания также отозвала ранее опубликованные прогнозы по выручке и скорректированной EBITDA на 2026 год после атак на дата-центры. Ранее Яндекс планировал нарастить выручку примерно на 20%, а EBITDA должна была составить около ₽350 млрд по итогам года. Акции Яндекса (YDEX) падают на 1%. *Сумма выручки по сегментам больше общей выручки компании, потому что при расчете общего показателя Яндекс убирает внутренние расчеты между своими подразделениями, чтобы не учитывать их дважды. Это называется элиминацией внутригрупповых операций. 🚀 Мнение аналитиков МР Результаты в целом оказались в рамках наших ожиданий. Выручка в 3 квартале выросла на 12%, как и скорректированная EBITDA, при этом рентабельность практически не изменилась. На фоне инфляции и повышения налогов затраты снижают и рекламодатели и население. Кроме того, проблемы с топливом — главный бич страны в 3 квартале — не лучшим образом влияли на сегмент такси. Основным драйвером роста остается один ключевых сегментов бизнеса — «Городские сервисы» (такси, доставка, Лавка и прочие): его выручка за девять месяцев увеличилась на 16%, а EBITDA — более чем вдвое. В то же время рост выручки сегмента «Поисковые сервисы и ИИ» замедлился до 4%, что указывает на неоднородную динамику бизнеса. Радует, что персональные сервисы (онлайн-кинотеатр, Плюс, Афиша, финтех продолжают быстро расти). Но как любой растущий сегмент они требуют изрядных вложений, а потому их рентабельность остается низкой. К отзыву годового прогноза рынку следует отнестись с пониманием — на фоне атак беспилотников на дата-центры уровень неопределенности зашкаливает. Компания сообщила о восстановлении ключевых функций сервисов, однако оценка ущерба инфраструктуре продолжается. При этом Яндекс не планирует увеличивать капитальные затраты в этом году: за девять месяцев инвестиции составили ₽115 млрд, а компания заранее вложилась в резервные мощности и оборудование. На этом фоне мы осторожно смотрим на акции Яндекса. В 4 квартале на результаты могут повлиять последствия атак и динамика отдельных направлений бизнеса. Отсутствие прогноза затрудняет оценку финансовых перспектив компании, а замедление роста поискового сегмента ограничивает потенциал ускорения выручки. До появления большей ясности в отношении последствий атак и динамики бизнеса мы не видим достаточных оснований для более оптимистичной оценки.