Катар даёт понять — дефицит газа будет и в следующем году
Катар даёт понять — дефицит газа будет и в следующем году QatarEnergy продлил форс-мажор по контракту с итальянской Edison до начала ноября и отменил ещё пять партий СПГ. Всего с апреля сорваны уже 29 поставок, эквивалентных примерно 3,8 млрд кубометров газа. При этом контракт с Катаром рассчитан на 6,4 млрд кубометров в год — это 10% потребления газа Италии. Катар до войны обеспечивал около 20% мировой торговли СПГ, но за шесть месяцев его экспорт обвалился на 96%: вместо 509 грузов за сопоставимый период годом ранее страна смогла отправить только 18. Потери оцениваются примерно в $24 млрд. Но, что главное, катарский кризис перестаёт быть весенне-летним сбоем и начинает заходить непосредственно в отопительный сезон. Причём быстро вернуть прежние объёмы невозможно. Уже используются крайне необычные (и рискованные) для СПГ операции ship-to-ship: газ перегружают с одного танкера на другой за пределами Ормуза, чтобы хотя бы часть партий довести до Индии и Японии. На этом фоне азиатский спотовый СПГ поднялся до $23,20 за MMBtu — более чем вдвое выше докризисного уровня. Для Европы проблема усиливается тем, что она входит в осень с низкими запасами. На 28 августа немецкие хранилища были заполнены всего на 51,64%, при нормативе в 70% к началу ноября. Но проблема не только в объемах. Возникает неприятная для ЕС рыночная конструкция: газ нужен для зимы, однако ближайшие цены выше будущих. Ответственной за энергетику структуре экономически невыгодно приобретать дорогой газ сейчас — и хранить его до зимы. Возникает некоторое окно возможностей для России. Европейская цена газа остаётся высокой именно тогда, когда российский СПГ ещё полностью не вытеснен из ЕС. В первом полугодии Европа импортировала с «Ямал СПГ» рекордные 9,97 млн тонн — на 16% больше год к году, причём более 97% поставок проекта ушли именно в европейские порты. Это позволяет «Новатэку» монетизировать катарский дефицит в последние месяцы перед тем, как с 1 января 2027 года должен заработать полный запрет ЕС на долгосрочные контракты российского СПГ. Хотя, с такими вводными, неизвестно — заработает ли. Но у этой истории есть важное ограничение. Американский экспорт СПГ за январь—июль вырос на 23%, превысив 73 млн тонн. За которые Европа конкурирует с Японией, Кореей, Индией и Китаем. Правда, у последних двух есть план Б, под названием «Россия». Катарский кризис краткосрочно возвращает России часть ценового преимущества, которое она потеряла после 2022 года, хотя и не возвращает европейский рынок в целом. Скорее он делает газ дорогим ровно на тот период, когда Россия ещё может продать туда последние разрешённые объёмы, после чего основную выгоду от новой структуры европейского импорта будут получать американские производители СПГ. Если, конечно, с американскими заводами СПГ в Луизиане ничего не случится.