Что покупать в III квартале? Разбираем модельные портфели от Freedom Holding — 6 июля 2026 г. в 11:00:02.267
Что покупать в III квартале? Разбираем модельные портфели от Freedom Holding Аналитики Freedom Holding представили свои рекомендации по распределению активов на 3 квартал. В условиях ключевой ставки 14,25% и инфляции выше целевых ориентиров эксперты предлагают два взгляда на рынок: для тех, кто хочет спокойно переждать волатильность, и для тех, кто нацелен на максимальный рост. Давайте разберем обе стратегии. 1️⃣ Консервативный портфель: Главная задача — сохранить Основная цель здесь — сберечь капитал от инфляции и избежать сильных просадок. Базу портфеля составляют рублевые инструменты с понятной и фиксированной доходностью. Рекомендуемая структура: 25% — Банковские депозиты. Самый простой и надежный инструмент. Аналитики советуют разделить сумму: часть открыть на короткие сроки (3–6 месяцев), часть — на более долгие. 25% — ОФЗ. Оптимально выбирать выпуски с фиксированным купоном и дюрацией от 3 до 5 лет. В «длинные» бумаги заходить пока рано — они слишком сильно реагируют на изменение ожиданий по ставке. 20% — Корпоративные облигации. Только высшее качество — эмитенты с рейтингом AAA/AA+. 15% — Фонды денежного рынка. Отличный вариант для временной «парковки» кэша в ожидании хороших точек входа в акции или облигации. 10% — Золото. Инструмент страховки от геополитических и внешних рисков. Наращивать долю выше (до 20–30%) эксперты не рекомендуют из-за высокой волатильности металла. ~5% — Акции Сбербанка. Единственные акции в этом портфеле. Сильные отчеты, понятные дивиденды и максимальная ликвидность. Но помните, что риск тут все равно выше, чем во вкладах, поэтому доля минимальна. Дополнительная защита: На случай, если ЦБ затянет со снижением ставки, аналитики рекомендуют точечно добавлять в портфель флоатеры (облигации с плавающим купоном) и линкеры (ОФЗ с защитой от инфляции). 2️⃣ Агрессивный портфель: Ставка на рост активов Этот вариант подойдет тем, кто готов к риску ради высокой доходности и делает ставку на фондовый рынок. Рекомендуемая структура: 40% — Акции российских эмитентов. Главный драйвер роста. Из этой доли 10% эксперты отдают фавориту квартала — банковскому сектору (обыкновен акции Сбербанка, бумаги Т-Технологий и Дом.РФ). Их ценят за высокую рентабельность и щедрые дивиденды. Остальные 30% распределяются поровну между «голубыми фишками» потребительского, телекоммуникационного, нефтегазового, ИТ, металлургического (золотодобыча) секторов и девелоперами. 25% — Банковские депозиты. Даже в агрессивном портфеле нужна подушка безопасности, тем более что текущие ставки по вкладам вполне конкурируют с гособлигациями. 20% — Корпоративные облигации. Здесь допускаются эмитенты с инвестиционным рейтингом не ниже BBB. При этом аналитики предостерегают от погони за доходностью выше 13–14% годовых — это резко повышает риски дефолта. 10% — Золото. Защита от потенциального ослабления национальной валюты. 5% — Фонды денежного рынка. Небольшой ликвидный резерв. 🤔 Мысли вслух Скажу честно, мое личное видение ситуации несколько отличается от предложенного аналитиками подхода. Во-первых, я не смешиваю банковские вклады с биржевыми инструментами — для меня это совершенно разные деньги и абсолютно другая стратегия, поэтому учитывать депозиты внутри инвестиционного портфеля я считаю нецелесообразным. Что касается непосредственно самого биржевого портфеля, я предпочитаю поддерживать паритет между ключевыми активами. Моя текущая структура выглядит так: 48% отведено под облигации, 46% занимают акции, а оставшиеся 6% приходятся на фонды недвижимости. Такой баланс позволяет мне комфортно чувствовать себя на рынке без необходимости держать треть капитала на депозитах или в золоте. А какая стратегия в текущих условиях ближе вам — классические портфели от аналитиков или свой собственный подход? Делитесь в комментариях! 👇