ПОКУПКА — 4 сентября 2026 г. в 11:08:12.867
ПОКУПКА Коллеги, очередная пятница, а значит в эфире рубрика о покупках в портфель дочерей. К концу недели индекс Московской биржи немного оживился и преодолел планку в 2200 пунктов. Но мне эти колебания рынка нипочем — я продолжаю методично подкупать активы еженедельно. Рынок чуть ниже — отлично, берем по приятным ценам; подрос — тоже неплохо. Мне, конечно, скидки нравятся больше: мы находимся на стадии формирования долгосрочного семейного капитала, а длинный горизонт сгладит любой рыночный шум. Что отправилось в копилку на этой неделе: 1. ЗПИФ «Парус-Норд» — 1 лот (в портфеле уже 13 лотов) Котировки просели на фоне общей нервозности вокруг логистической инфраструктуры. Пока рынок переоценивает риски — наращиваю позицию по комфортной цене. 2. Облигации «Полипласт» П02-БО-16 — 2 лота Продолжаю бетонировать купонный фундамент. Фиксирую доходность к погашению (YTM) на уровне 18,93%. Эмитент — лидер отечественной промышленной химии с устойчивым рынком сбыта и высокой операционной рентабельностью. Отличный инструмент для предсказуемого сложного процента. 3. Облигации «МГКЛ» 001Р-07 — 1 лот Добавил немного риска ради доходности. Доходность к погашению здесь взлетела в район ~40%. Почему во вторник тело облигации обваливалось до 80% от номинала? Панику на рынке спровоцировали новости о направленной частными инвесторами жалобе в Банк России с просьбой проверить качество аудита отчетности компании. Подобные инфоповоды всегда вызывают эмоциональный сброс розничных бумаг. Бизнес Мосгорломбарда сохраняет операционную рентабельность, обеспеченность залогами и диверсификацию, однако кредитный риск вырос, поэтому беру строго микродолей на сдачу. 4. Акции «Совкомбанк» — 1 лот Подкрепляю позицию сильным отчетом по МСФО за 1П 2026: Чистая прибыль: выросла в 2,6 раза г/г. Рентабельность капитала (ROE): взлетела до внушительных 21% (против 10% в 1П 2025). Капитал на акцию: прибавил +20% за год, поднявшись до 19 руб. Банк демонстрирует быструю синергию от интеграции Хоум Банка и сохраняет один из самых дешевых мультипликаторов в банковском секторе. 5. Акции «Ренессанс Страхование» — 1 лот Полное отсутствие чистого долга; Рост сборов и ключевых сегментов двузначными темпами; Дополнительный сильный драйвер для акционеров — запущенная программа байбэка с последующим погашением акций. Это классический механизм органического роста доли прибыли на одну бумагу (эффект компаундинга) без налоговых потерь. 6. Акции «Т-Технологии» — 4 лота Флагман цифровой финтех-индустрии отчитался за 2 квартал 2026 года выше ожиданий рынка: Чистая выручка: 414,2 млрд руб. (+26% г/г); Чистый процентный доход: 302,3 млрд руб. (+31% г/г); Чистая процентная маржа (NIM): выросла до 11,6%; Операционная чистая прибыль: 98,6 млрд руб. (+32% г/г). Продолжаю сам активно пользоваться экосистемой и каждую неделю добираю бумаги в портфель на просадках. 7. Акции «НоваБев Групп» — 3 лота Позиция сейчас в просадке около -30%, поэтому продолжаю аккуратно усреднять долю под свежий отчет по МСФО за 1 полугодие 2026: Выручка: 74,4 млрд руб. (+8% г/г); EBITDA: выросла до 10,05 млрд руб. (+9% г/г), маржинальность держится на стабильном уровне 13,5%; Чистая прибыль: составила 1,3 млрд руб. (снижение на -38% г/г). В чем логика покупки? Просадка прибыли временная и обусловлена исключительно жесткой ДКП — обслуживание кредитов при высоких ставках давит на финансовые расходы. При этом операционно бизнес крепок: сеть «ВинЛаб» выступает мощным локомотивом, трафик растет, а долговая нагрузка контролируема (Чистый долг / EBITDA комфортные 2,1x). При продолжении цикла снижения процентных ставок, процентный пресс ослабнет, а рентабельность восстановится. Дисциплина, регулярность и ставка на фундаментально сильные бизнесы — лучшая стратегия на дистанции в годы. Продолжаем идти к намеченной цели.