Банковский сектор ожидает некоторого снижения ключевой ставки по итогам пятничного засе... — 23 июля 2026 г. в 17:08:54.264
Банковский сектор ожидает некоторого снижения ключевой ставки по итогам пятничного заседания совета директоров ЦБ. На это косвенно указывает объём средств банков на корреспондентских счетах в ЦБ (см. график). С 15 июля начался июньский период усреднения обязательных резервов. Он продлится до 11 августа. Для выполнения нормативов резервирования банкам необходимо держать на своих счетах в ЦБ около 7 трлн рублей. Средства для этого банки привлекают у регулятора по сделкам РЕПО (по ставке, близкой к ключевой). Перед заседанием совета директоров ЦБ существуют две стратегии поведения. Стратегия 1. При ожидании повышения ключевой ставки банки стремятся выполнить усреднение с опережением (до повышения КС) и удерживают на корсчетах повышенный объём средств с целью экономии на процентах. Стратегия 2. При ожидании снижения КС банки не спешат выполнять усреднение и делают это уже после решения совета директоров ЦБ, чтобы привлекать средства для исполнения норматива стало дешевле. По состоянию на 23 июля банковская система находится в состоянии так называемого недоусреднения. Банки держат на корсчетах в ЦБ 6 трлн. Они не спешат выполнять норматив — по всей видимости, сектор рассчитывает, что 24 июля ставка будет снижена. Но возможно, банкиры не ждут снижения ставки. Их поведение укладывается и в этот сценарий тоже. Наша редакция рассматривает два варианта итогов завтрашнего совета: — снижение ключа на 25 базисных пунктов до 14,00%; — сохранение ставки на текущем уровне: 14,25%. Мы призываем Центробанк к снижению!