#ЕстьМнение
#ЕстьМнение Всплеск банкротств в строительном секторе на 37% в начале 2026 года зафиксировал критическую уязвимость девелоперов перед жесткой монетарной политикой и охлаждением ипотечного рынка. Отрасль фактически оказалась в тисках между рекордно дорогим проектным финансированием и резким ростом себестоимости материалов и труда. Какие сигналы в отчетности крупнейших компаний позволяют отличить контролируемое сокращение портфеля от лавинообразной потери ликвидности, грозящей системным кризисом всему банковскому сектору? Кирилл Агапов, гендиректор, управляющий партнер Umbrella Consulting Group: Рост банкротств в строительстве на 37% — тревожный сигнал, но сам по себе он еще не означает системного кризиса. Важно смотреть не только на количество банкротств, а на качество финансового потока крупнейших девелоперов. При контролируемом сокращении портфеля компания отказывается от новых запусков, продает непрофильные активы, снижает долг и сохраняет положительный денежный поток. При проблемах с ликвидностью картина обратная: продажи поддерживаются рассрочками и скидками, эскроу растут медленнее долга, увеличиваются кредиторская задолженность и внутригрупповые займы, а банки вынуждены постоянно продлевать финансирование. Самый опасный сигнал — когда девелопер продолжает показывать прибыль и рост продаж, но одновременно теряет деньги, наращивает краткосрочный долг и задерживает расчеты с подрядчиками. Если такая ситуация возникает сразу у крупных игроков и концентрируется в портфелях одних и тех же банков, риск становится уже не отраслевым, а системным. @nebrexnya