#УтренняяНебрехня — 25 августа 2026 г. в 08:18:04.213
#УтренняяНебрехня Денежная масса M2 в России с начала 2026 года выросла на 4,7% — это быстрее, чем в спокойные доковидные годы 2016–2019, и быстрее, чем шёл тот же показатель год назад. Годовой прирост — 13%. Много это или мало? Достаточно, чтобы делать прогнозы с неплохой точностью. Механика довольно простая, так как темп роста денежной массы — один из самых надежных опережающих индикаторов инфляции. Если M2 растет именно так, как сейчас, итоговая инфляция по году, скорее всего, окажется чуть выше прошлогодних 5,6% — где-то в коридоре 5,8–6%. Курс доллара в декабре 2025 года держался в диапазоне 76–80 рублей. Прибавьте к этому стандартное годовое ослабление рубля, соответствующее инфляционному дифференциалу, — и к декабрю 2026 года получаете ориентир 82–86 рублей за доллар. Вся эта арифметика работает при одном условии: никаких крупных немонетарных сюрпризов. Именно здесь и зарыта главная неопределенность — бензин уже сейчас ведет себя как самостоятельный инфляционный актор, не спрашивая разрешения у денежно-кредитной политики. Если топливо продолжит тянуть цены вверх своим ходом, коридор 5,8–6% превратится в нижнюю границу, а не в центр прогноза. @nebrexnya