#ЕстьМнение — 1 сентября 2026 г. в 14:54:20.886
#ЕстьМнение Акции и рубль: ожидания на сентябрь Август не принес значительного облегчения на рынок акций — попытка отскока с 4-летнего дна забуксовала, индекс Мосбиржи под занавес месяца все равно потерял более 2%, закрытие 31 августа под 2180 п. Итого за летний сезон рынок похудел на 15%. Вводные те же: острая геополитика, монетарная неопределенность, лазейки на выход нерезидентов; добавился топливный кризис и удары по маркетплейсам. Об этом говорится в эксклюзивном прогнозе «БКС Мир инвестиций», подготовленном специально для #Небрехни. Рынок ниже 2200 п. по шкале индекса Мосбиржи в принципе очень дешев, только драйверов разворота негативной многомесячной тенденции и переоценки бумаг явный дефицит. Да, доллар все лето рос, но это скорее признак ухода участников от риска в защитные инструменты. Да, нефть раллировала, и баррель Brent по $90, но санкции и удары по НПЗ не позволяют нефтяникам воспользоваться благоприятной сырьевой конъюнктурой, – отмечает Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций». В сентябре могут быть подвижки в геополитике — появляются сигналы об очередном раунде переговоров в Женеве. Пока рынок к этому осторожно скептичен — много раз обжигался из-за несбывшихся надежд, но, если вдруг будет позитив с внешнего контура, переоценка рынка не заставит себя долго ждать. В базовом консервативном сценарии пока что ожидается технический маневр бенчмарка на 2200 п. — там проходит годовой нисходящий тренд, а при деэскалации он точно будет пробит со всеми вытекающими, быстро вплоть до 2500 п. Правда, про это думать преждевременно — неопределенность высокая. ✅ Лидеры августа: Акции Татнефти в +10% и бумаги БТС-Золото (экс-ЮГК) с +8%. Первые росли вслед за курсов барреля — у них очень высокая корреляция. Курс акций заскочил на 580 руб., в сентябре по инерции может быть еще дороже — следующий ориентир-сопротивление на круглых 600 руб. Для вторых фаворитов рынка абсолютно понятная тема — осенняя оферта по 0,7425 руб., и именно к этому ориентиру подтягивается биржевой курс — пока на рынке у 0,717 руб., а значит, локальный потенциал на сентябрь еще около +3%. ❌ Аутсайдеры месяца: Акции ВК и Полюса с -19% и -17% соответственно. ИТ-акции типично волатильны и всегда впереди рынка. В моменте было историческое дно у 113 руб. из-за ограничений со стороны Запада против приложений ВК. В сентябре вероятен высокий отскок с целевыми по волатильности на 130 руб. Бумаги Полюса, несмотря на августовский рост золота более чем на 10%, снова рухнули. Закрытие летнего сезона ниже 1100 руб. из-за резкого ухудшения сентимента на фоне риска отказа от дивидендов аж до 2030 г. Инвестиционный кейс испорчен, таргет понижен до 1300 руб., и когда в курсе акций золотодобытчика вернется исторически высокая корреляция с золотом — открытый вопрос. Для рубля август выдался стандартным — на истории именно в этом месяце нацвалюта больше всего падает: в августе 2026 г. вышло от -8% за доллар до -10% к юаню. На пике курс доллара приближался к 86, евро был за 100, а юань - под 12,95, или значения пар с начала февраля 2025 г. Летние покупки валюты сильно превышали ее продажи на фоне геополитических рисков, усиления бюджетного механизма, падения притоков от экспорта. В сентябре есть шанс на стабилизацию рубля. @nebrexnya