#ЕстьМнение — 4 сентября 2026 г. в 15:34:12.292
#ЕстьМнение Совокупное состояние 18 богатейших россиян из списка Bloomberg Billionaires Index с начала 2026 года сократилось почти на $20 млрд, до $263,28 млрд. Что говорит о реальном состоянии российской экономики тот факт, что крупнейшие частные капиталы тают, пока государство говорит об устойчивости? Владимир Чернов, аналитик Freedom Global: Сокращение состояния 18 богатейших россиян почти на $20 млрд с начала года само по себе не означает, что российская экономика находится в кризисе. Капитал миллиардеров во многом привязан к рыночной стоимости принадлежащих им компаний, активов и инвестиций, поэтому на него напрямую влияют динамика фондового рынка, сырьевые цены, курс рубля, санкционные ограничения и рост стоимости денег. Однако такое заметное сокращение крупнейших частных состояний показывает, что за внешней устойчивостью отдельных макроэкономических показателей сохраняются серьезные проблемы, такие как слабый экономический рост, дорогие заемные деньги, снижение инвестиционной активности и санкционное давление на стоимость российского бизнеса. Экономика фактически балансирует около стагнации. В сентябрьском макроопросе Банка России аналитики снизили прогноз роста ВВП РФ на 2026 год до 0,5%, тогда как еще в 2024 году экономика росла на 4,9%. Одновременно средняя ключевая ставка в этом году ожидается около 14,5%, то есть стоимость капитала для бизнеса остается очень высокой. Сам ЦБ отмечает высокую неопределенность внешних условий и сохранение ограничений со стороны предложения. Поэтому я бы не стал напрямую связывать сокращение крупнейших частных состояний с разговорами об устойчивости экономики. Само по себе снижение капиталов миллиардеров еще не говорит о системном кризисе, но хорошо отражает те проблемы, с которыми сейчас сталкивается частный бизнес. Высокие ставки, слабый рост экономики, ограниченный доступ к внешнему капиталу и сохраняющиеся геополитические риски сдерживают инвестиции и давят на стоимость российских активов. В результате экономика может избегать резкого спада, но это пока не означает возвращения к нормальному инвестиционному росту. Если эта тенденция сохранится, главным риском станет уже не потеря нескольких миллиардов долларов миллиардерами, а снижение стимулов частного сектора к новым инвестициям. Без восстановления стоимости активов и снижения стоимости капитала экономика может оставаться формально устойчивой, но расти темпами около 0–1%, что для развития на длинном горизонте явно недостаточно. @nebrexnya