#УтренняяНебрехня — 3 сентября 2026 г. в 04:33:29.616
#УтренняяНебрехня Рынок облигаций России — 70 трлн руб. Это больше, чем все банковские депозиты страны вместе взятые. Летом средняя доходность высокодоходных бумаг прыгнула с 32% до 36,5%, а разрыв между ней и ключевой ставкой ЦБ достиг 2,6 раза. Парадокс в том, что ставку снижают, а вот доходности идут вверх. Дело в том, что рынок не верит в платежеспособность заемщиков. Волна дефолтов в сегменте высокодоходных облигаций заставляет инвесторов требовать всё большую премию за риск у тех, кто ещё держится. Хуже того — граница «проблемных» эмитентов ползет вверх по рейтинговой шкале. Так, под давление попадают уже бумаги с рейтингом A, которые принято считать надежными. Из 70 трлн руб. почти 35 трлн — корпоративные облигации, и именно этот сегмент сейчас трещит по швам. Отдельного внимания заслуживает информационный фон. Те, кто громче всех успокаивает инвесторов, — это люди, чьи собственные деньги лежат в тех же инструментах. Конфликт интересов здесь встроен в саму конструкцию, ведь признать масштаб проблемы публично означает запустить самосбывающееся пророчество и ускорить именно тот сценарий, которого все боятся. Для частных инвесторов, державших облигации как «тихую гавань», это означает, что гавань давно перестала быть тихой — просто об этом не принято говорить вслух. @nebrexnya