⚖️⚖️⚖️ ВЗВЕСИМ ВСЕ «ЗА» И «ПРОТИВ»…
⚖️⚖️⚖️ ВЗВЕСИМ ВСЕ «ЗА» И «ПРОТИВ»… ✅ ЗА снижение: ▫️ С начала месяца дефляция 0,08%, последняя неделя (25-31 августа) — минус 0,01% ▫️ Инфляционные ожидания населения снизились до 13,7% с 14,7% в июле ▫️ ЦБ сам прогнозирует рост ВВП на весь 2026 год всего в 0-1% — экономика явно охлаждается ▫️ Рынок труда остывает: реальный рост зарплат в июне замедлился до 3,4% г/г, доля компаний с дефицитом кадров упала до минимума со II квартала 2023 года ▫️ Кредитная активность сдержанная — темпы прироста портфелей в потребкредитах и ипотеке в июле снизились ▫️ Бизнес открыто просит более решительных шагов — глава ВТБ Костин на ВЭФ заявил, что компании хотели бы видеть более низкую ставку ⛔️ ПРОТИВ снижения (за паузу): ▫️ Топливный кризис вносит в инфляцию около 1,5 п.п. — это сопоставимо с вкладом тарифов ЖКХ, и эффект ещё не исчерпан ▫️ ЦБ уже повысил годовой прогноз по инфляции — с 4,5-5,5% (версия ещё в апреле) до 6-7% ▫️ Заботкин 31 августа прямо заявил: «пространство для снижения ставки сузилось ещё в июльском раунде» ▫️ Рубль слабеет — аналитики допускают, что доллар протестирует 90 ₽ уже в сентябре, что добавляет инфляционного давления через импорт ▫️ Бюджетный дефицит и расходы растут быстрее плановой траектории — бюджетный импульс оказался сильнее, чем ожидал ЦБ ▫️ Денежная масса растёт на ~13% г/г — выше прогнозного диапазона ЦБ в 7-12% ▫️ Годовая инфляция по факту снова ползёт вверх (эффект базы) — уже выше 6,3%, хотя в июле держалась на 6,0% ▫️ Базовая (устойчивая) инфляция ускорилась с 5,3% до 7% в пересчёте на год ▫️ Рост зарплат всё ещё обгоняет рост производительности труда — системный проинфляционный фактор ▫️ Путин на ВЭФ прямо назвал высокую ставку «сознательным решением» ради макростабильности — политический сигнал в пользу осторожности 🤔 Не забываем и про приближающиеся выборы, и тарифы, и возможные административные решения... Да и Банк России научился удивлять 😉 🔥 Возможно, нас ожидает одно из самых интересных заседаний и решений! Пройдем вместе: 👉 https://zmeev.ru/ofz Присоединяйтесь!