🔥🔥🔥 АУКЦИОНЫ МИНФИНА: 35 ИЛИ 53?
🔥🔥🔥 АУКЦИОНЫ МИНФИНА: 35 ИЛИ 53? Завтра, 21 октября, Минфин снова выходит на рынок ОФЗ. И на этот раз набор интересный: ▫️ ОФЗ 26235 — погашение 12 марта 2031 года, купон 5,9% ▫️ ОФЗ 26253 — погашение 6 октября 2038 года, купон 13% На первый взгляд — обычной аукционный день. Но есть нюанс. 😏 ⏩ 26253 — это уже длинная бумага. И именно её возвращение в аукционный набор сейчас выглядит любопытно... ❓Почему? Потому что последние недели Минфин действовал довольно осторожно. ... 30 сентября аукцион по 26228 вообще был признан несостоявшимся — ведомство не устроили предложенные рынком цены. ... 7 октября выставили только 26252 с погашением в 2033 году. ... 14 октября — 26251 с погашением в 2030-м и 26245 с погашением в 2035-м. 🔍 То есть акцент явно сместился в сторону более короткой и средней части кривой. И вот теперь снова появляется: 26253 → 2038 год. 😉 Причём буквально за несколько дней до заседания Банка России. Совпадение? Возможно. 👉 Во-первых, у Минфина огромный план заимствований на IV квартал — около 2,45 трлн рублей. Из них примерно 1,25 трлн планируется привлекать в бумагах с дюрацией свыше 10 лет. То есть в какой-то момент длинные выпуски всё равно пришлось бы возвращать в игру. 👉 Во-вторых, 26253 уже предлагалась совсем недавно — 23 сентября. Поэтому говорить, что Минфин внезапно «поверил в длинные ОФЗ», было бы слишком громко. Но после неудачного аукциона 30 сентября и более осторожных размещений в октябре её возвращение всё же выглядит как проверка спроса на дальнем конце кривой... 📊 Сам аукцион может стать хорошим индикатором настроений перед заседанием ЦБ. ✅ Если спрос на 26253 окажется высоким, а Минфину не придётся сильно уступать рынку по доходности — это будет выглядеть как признак того, что инвесторы снова готовы брать длинный процентный риск. ❌ Если же спрос будет слабым или Минфину придётся давать заметную премию — значит, осторожность никуда не делась. И это всего лишь одна из причин, почему аукционы нам особенно интересны! Остальные здесь: 👉 https://zmeev.ru/ofz А что выбрали бы Вы? 👍 - 35! 🤝 - 53. 🔥 - 38...