🔍 АКРА: число дефолтов выросло на 60%, но системной угрозы пока нет
🔍 АКРА: число дефолтов выросло на 60%, но системной угрозы пока нет Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) опубликовало IX выпуск бюллетеня долгового рынка по итогам первого полугодия 2026 года. Ключевой вывод: дефолтов стало больше, но масштаб проблемы остаётся ограниченным. 📊Цифры и факты За январь-июнь 2026 года дефолты допустили 13 компаний против восьми за аналогичный период 2025 года — рост более чем на 60%. Из них четыре компании выпускали исключительно цифровые финансовые активы (ЦФА). Доля компаний, впервые допустивших дефолт, составила 1,4% от общего числа эмитентов корпоративных облигаций и ЦФА. Совокупный публичный долг проблемных эмитентов оценивается в 42 млрд рублей — это около 0,1% всего рынка корпоративного долга. ⛽️ Основной объём (37 млрд рублей) приходится на одного эмитента — ПАО «Евротранс». 📈 Рост кредитных рисков, наряду с более медленным снижением ключевой ставки и высокими доходностями ОФЗ, привёл к тому, что доходности корпоративных облигаций в первом полугодии практически не снизились, несмотря на смягчение ДКП. Инвесторы требуют повышенную премию за риск, а спреды между эшелонами эмитентов остаются значительными. Для первого эшелона индекс доходности снизился на 98 б.п. (до 15,44%), для второго — вырос на 26 б.п. (до 21,59%), для третьего — почти не изменился (27,41%). Спред между первым и вторым эшелоном на начало июля составил 413 б.п., между вторым и третьим — 737 б.п.. 🔮Прогноз АКРА: волны банкротств не будет Во втором полугодии количество дефолтов может увеличиться, особенно в четвёртом квартале: на этот период приходится более трети плановых погашений корпоративного долга. Дополнительное давление создают высокие процентные ставки, замедление экономического роста и геополитическая неопределённость. 🤔Вместе с тем АКРА не ожидает системного кризиса. По прогнозу агентства, по итогам 2026 года доля дефолтных компаний останется ниже 5% от общего числа эмитентов. Один из ключевых факторов, сдерживающих ухудшение, — пока невысокий уровень просроченной задолженности по корпоративным банковским кредитам. Однако аналитики обращают внимание: частично это объясняется активным ростом реструктуризации долгов — их доля выросла с 18% в начале 2024 года до 24% к марту 2026 года. 💬Таким образом, дефолтов стало больше, но их доля на рынке пока незначительна. Основной риск представляют не столько текущие цифры, сколько поведение инвесторов: они требуют всё более высокую премию за риск, и доходности в сегментах ВДО остаются на высоком уровне, несмотря на снижение ключевой ставки. Во втором полугодии ситуация может ухудшиться, но до системного кризиса, по мнению АКРА, не дойдёт. Как относитесь к росту дефолтов? 👇 🔥 — ничего страшного, менее 5% — мелочь ❤️ — настораживает, буду осторожнее с ВДО 👍 — жду, что будет в 4 квартале