📊 Сводка по рынку облигаций за неделю (28 сентября — 2 октября 2026)
📊 Сводка по рынку облигаций за неделю (28 сентября — 2 октября 2026) ОФЗ продолжили снижаться, последний аукцион III квартала вообще не состоялся, а Минфин одновременно объявил о резком увеличении будущих заимствований. Недельная инфляция ускорилась, а на корпоративном рынке главным событием стал технический дефолт «Самолёта». Разбираем главное👇 1️⃣ Давление на ОФЗ усилилось Индекс RGBI завершил неделю около 111,25 пункта, потеряв примерно 0,9%. Доходности длинных ОФЗ приблизились к 17%; дополнительным фактором давления стали новые планы Минфина по заимствованиям. Ожиданий дальнейшего снижения ставки сейчас уже недостаточно для устойчивого роста длинных бумаг. Впереди большой объём новых ОФЗ, поэтому инвесторы требуют более высокую доходность. 2️⃣ Последний аукцион квартала не состоялся 30 сентября Минфин предложил ОФЗ 26228 с погашением в 2030 году. Ведомство признало аукцион несостоявшимся из-за отсутствия заявок по приемлемым ценам. Отсутствия спроса нет: инвесторы были готовы покупать бумагу, но хотели большую доходность, чем был готов предложить Минфин. В итоге за III квартал план по ОФЗ выполнен примерно на 84%, недобор составил 236 млрд ₽. 3️⃣ Занимать дальше придётся значительно больше План на IV квартал — уже 2,45 трлн ₽ против 1,5 трлн ₽ в III квартале. На это предусмотрено всего 11 аукционных дней: 1,2 трлн ₽ планируется привлечь в бумагах с дюрацией до 10 лет и ещё 1,25 трлн ₽ — свыше 10 лет. Кроме того, в 2027 году Минфин планирует разместить рублёвые облигации примерно на 7,72 трлн ₽. 4️⃣ Недельная инфляция ускорилась до 0,12% С 22 по 28 сентября цены выросли на 0,12% после +0,06% неделей ранее и +0,02% ещё неделей раньше. С начала сентября инфляция составила 0,25%, с начала года — 4,93%. Годовой показатель находится примерно на уровне 6,25%. Ускорение происходит уже второй раз подряд. Это пока не добавляет аргументов в пользу быстрого возвращения ЦБ к активному снижению ставки. 5️⃣ «Самолёт»: технический дефолт и обвал облигаций 29 сентября НРД сообщил о ненадлежащем погашении выпуска БО-П20 объёмом 2,5 млрд ₽: в установленный срок поступила только часть средств. «Самолёт» объяснил задержку техническими причинами — деньги были отправлены 28 сентября, но часть поступила в НРД уже 29 сентября. В тот же день депозитарий подтвердил полное погашение выпуска. Реакция рынка оказалась крайне резкой: отдельные облигации компании внутри дня теряли почти 40%. 6️⃣ Прибыль российского бизнеса снизилась на 15,7% Росстат сообщил, что сальдированная прибыль организаций за январь-июль снизилась на 15,7% год к году. Прибыль прибыльных компаний уменьшилась на 5,3%, а убытки убыточных выросли на 25,6%. Доля прибыльных организаций сократилась с 69,4% до 66,6%. 7️⃣ Что размещали компании Первичный рынок был относительно спокойным. Среди заметных выпусков: 🔸«НоваБев Групп» — два выпуска суммарно на 10 млрд ₽; 🔸«Атомэнергопром» — 2,1 млрд юаней, купон 8,5%; 🔸ЛОЭСК — 1 млрд ₽, купон 18%; 🔸ПКО «АСВ» — 600 млн ₽, купон 24%. При этом большинство новых бумаг после размещения торговались около номинала или ниже. Инвесторы остаются избирательными даже при небольшом количестве новых выпусков. ✅ Итоги недели Главное давление сейчас сосредоточено в ОФЗ. Минфин не выполнил квартальный план, последний аукцион не состоялся, но уже в IV квартале государству предстоит привлечь 2,45 трлн ₽. На этом фоне инвесторы требуют всё большую премию за процентный риск. В корпоративном сегменте история «Самолёта» ещё раз показала, насколько быстро рынок реагирует на любые сомнения в ликвидности эмитента. А снижение прибыли бизнеса добавляет ещё один повод внимательнее смотреть на финансовые результаты компаний. Всем хороших выходных! — ❤️