👨💻 Новые выпуски облигаций Нацпроектстрой Капитал 001Р-01 и 001Р-02
👨💻 Новые выпуски облигаций Нацпроектстрой Капитал 001Р-01 и 001Р-02 ⚒️ «Нацпроектстрой Капитал» — финансовая компания ГК «Нацпроектстрой», созданная для привлечения финансирования группы. Основной бизнес ГК НПС — строительство и обслуживание автодорожной, железнодорожной, энергетической, аэропортовой и портовой инфраструктуры. 📊 Основные параметры выпуска. - Эмитент: ООО «Нацпроектстрой Капитал» - Купон: 001Р-01 — фиксированный, ориентир до 17,8% годовых (доходность ориентируется на КБД Мосбиржи для трехлетнего срока + 4 п.п.) 001Р-02 — КС + до 4,50% - Выплаты: ежемесячно - Погашение: 001Р-01 — через 3 года — 02.09.2029 001Р-02 — через 2 года и 6 месяцев — 06.03.2029 - Рейтинг: ожидаемый ruA+ от Эксперт РА; A от НКР - Амортизация: нет - Оферта: нет - Объем выпуска: не менее 5 млрд ₽ каждый - Прием заявок: 15 сентября 2026 года - Размещение: 18 сентября 2026 года - Доступность: 001Р-02 — только для квалифицированных инвесторов. 💰 Краткий анализ финансовых показателей: (2025 год по МСФО) - Выручка: 611 млрд ₽ (-17,3% г/г) - EBITDA: 42,8 млрд ₽ (-около 50% г/г) - Чистая прибыль: 1,2 млрд ₽ (падение боле чем в 27 раз) - Капитал: 162 млрд ₽ (+2,5% г/г) - Долг: 266 млрд ₽ (+12,3% г/г) - Чистый долг/EBITDA: около 4,1х (было 1,3х) 🧠 Итог, мое мнение: Если смотреть на цифры, то финансовое состояние компании за 2025 год заметно ухудшилось. Долговая нагрузка кратно выросла, а прибыль практически исчезла. При этом, сам эмитент выглядит очень мощно, крупный инфраструктурный бизнес со стабильным потоком контрактов. Но, стоит учитывать, что на данный момент около половины выручки приходится на 1 крупный контракт ВСМ Москва — Санкт-Петербург. В процессе реализации крупных проектов долговая нагрузка может продолжить расти. На данный момент, капитала хватает на покрытие чистого долга. Параметры выпусков очень даже неплохие, хороший спред по флоатеру. Я бы рассмотрел в покупку, если купоны не порежут. Но при этом, нужно внимательно следить за будущими отчетами и оперативно реагировать на возможные ухудшения. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Такое мы берём? 👍 - да, беру! 👎 - нет, не интересно 🤔 - надо подумать! Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг