Набиуллина: топливный кризис может затормозить снижение ставки — 26 июля 2026 г. в 15:24:00.770
Набиуллина: топливный кризис может затормозить снижение ставки Глава Центробанка Эльвира Набиуллина предупредила: топливный кризис уже повлиял на инфляционные ожидания россиян и может замедлить снижение ключевой ставки. Бензин — не просто товар, а маркер, по которому люди оценивают общий рост цен. Он входит в регулярные расходы, и его подорожание мгновенно сказывается на настроениях. В ЦБ учитывают и риск вторичных эффектов: когда топливо дорожает, это начинает тянуть за собой стоимость перевозок, товаров, услуг. Цепная реакция, которую регулятору придётся учитывать. Набиуллина не исключила, что снижение ставки может замедлиться. Регулятор намерен действовать более плавно, чем планировалось ранее. Топливный шок — это не локальная история, а системный фактор, который способен отодвинуть возвращение к низким ставкам. Если раньше рынок рассчитывал на смягчение до 13,5–14% к концу года, то теперь эти прогнозы могут быть пересмотрены. Разовый всплеск или тренд? Набиуллина считает, что всплеск инфляции и ожиданий может оказаться разовым, если ситуация на топливном рынке стабилизируется. Но пока стабилизация не наступила, регулятор будет действовать осторожно. Плюс к этому — рост бюджетных расходов, который тоже давит на инфляцию. ЦБ учитывает и это: дефицит бюджета стимулирует спрос, а значит, добавляет аргументов против снижения ставки. Топливный кризис стал для ЦБ ещё одним фактором неопределённости. Снижение ставки, которое бизнес так ждал, может замедлиться. Бензин подорожал, и это уже отразилось на ожиданиях. Регулятор будет действовать осторожно, взвешивая риски. Пока же — ставка останется высокой дольше, чем предполагалось. И это не просто предположение, а предупреждение от самой Набиуллиной. Около ЦБ