#Дивиденды
#Дивиденды #TATNP ТатнефтьАП Ожидаем, что Татнефть не будет наращивать капитальные затраты в 2026г, что позволит увеличить FCFE по итогам 2026г (+39% г/г). При распределении 75% чистой прибыли за 2026г, дивидендная доходность - более 9%. FCFE за 2026г позволяет рассчитывать на выплату повышенного дивиденда уже за 4к25 (около 28руб/акцию (доходность 4,5%)) #TRNFP ТранснефтьАП Устойчивость финансовых результатов достигается ежегодной индексации тарифов и отсутствием влияния конъюнктуры рынка нефти и нефтепродуктов на доходы компании. Акции торгуется с мультипликатором 1,4х EV/EBITDA за 2025г, вдвое ниже медианного уровня в секторе и дивидендной доходностью около 13% (дивиденд 178руб/акцию) #SBER СбербанкАО По итогам года прогнозируем рост чистой прибыли на 11% г/г. В апреле мы ожидаем объявление рекомендации по дивиденду за 2025г. Наш прогноз 38.2руб/акцию (50% от ЧП, дивидендная доходность 12%) #Х5 ИКС 5 Акции предлагают привлекательную дивидендную доходность (14% на следующие 12 месяцев) при оценке в 3x EV/EBITDA за 2026г и росте продаж выше темпов роста сектора (13% в 2026г) #YDEX Яндекс Темпы роста в 2026г - рост выручки на 20%, EBITDA– на 30%; потенциальное улучшение рентабельности (более 4 пп за последние два года). Дивидендная доходность на 12мес - 5,2% 🔊 ВИМ Инвестиции +