🏠 ЛСР, аналитика по компании #LSRG #обзор — 16 июня 2026 г. в 15:10:01.051
🏠 ЛСР, аналитика по компании #LSRG #обзор Сектор: Недвижимость Последний обзор по ЛСР делал 2 декабря 2025 года, тогда акции стоили 691 рубля и я ждал снижения к 650, а от туда отскок до 700 ₽. По факту акции снижались до 635 🎯, а от туда росли до 736 ₽ 🎯. Цена двигалась согласно моему ожиданию и прошла все предполагаемые точки. После этого стоимость снижалась до 587 ₽, а сейчас восстанавливается и торгуется по 686 ₽ , там же, где я и разбирали в прошлый раз. Давайте посмотрю как дела у компании и чего ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 973M$ ▪️ P/E — 6.54 ▪️ P/S — 0.28 ▪️P/B — 0.53 ▪️EPS — 104.66 ₽ ▪️EBITDA — 61,1 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 6.65 ℹ️ По сравнению с прошлым обзором существенно снизилась прибыль, по метрикам стали дороже. Разберу последний отчет, посмотрю новости, разберу график и сделаю вывод, чего ждать дальше. 🗞 Новостной фон ▪️СД ЛСР: ДИВИДЕНДЫ 2025Г 78 РУБ/АКЦ. ГОСА - 29 июня, отсечка - 13 июля ▪️Операционная деятельность за 1КВ2026: объем заключенных контрактов составил 118 тыс. кв. м; стоимость заключенных новых договоров составила 31 млрд руб.; Доля контрактов с ипотечными средствами составила 68%. ▪️ЛСР не планирует просить у государства финансовую поддержку ▪️ЛСР приобрела 100% долей ООО «Пулково Скай», владеющего пятизвездочным отелем «Domina Пулково» на 253 номера в Санкт-Петербурге ▪️ЛСР РСБУ 1 кв 2026 г.: выручка ₽3,75 млрд (+172,2% г/г), чистая прибыль ₽0,70 млрд (+588,4% г/г) ▪️ЛСР в январе-марте 2026 года сократила продажи в 1,3 раза г/г — до 31 млрд рублей 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 2025 год снизился на 5%, а в 2024 году рос на 18% ▪️Чистый долг за 2025 год вырос на 60%, а в 2024 году рос на 22% ▪️Net Debt / EBITDA — 5.5, что является высоким уровнем долговой нагрузки. На конец 2024 было 2.92. ℹ️ СК снизился, долговая нагрузка сильно увеличилась. Ситуация в 2025 году стала значительно слабее, чем в 2024. Фин.здоровье хуже среднего. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 2025 год выросла на 5%, а в 2024 на 1% ▪️Прибыль за 2025 год обвалилась на 62%, а в 2024 росла на 1% ▪️Свободный денежный поток за 2025 год упал на 143% до минус 141,6 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ 15 января, Сбер Инвестиции — 950 ₽ 🤵♂️ Основные акционеры 45,3% — Молчанов А.Ю. 11% — Молчанов Е.А. 2.2% — ООО «ЛСР. Управляющая компания» 1% — Мавлияров Х.Д. 1% — Левит И.М. 🆚 Сравнение с конкурентами Входит в тройку по капитализации компаний сектора. По основным метрикам оценивается в среднем по сектору. Долговая нагрузка в среднем по сектору (проблемы у всего сектора). По метрикам рентабельности слабее сектора. По росту выручки за 5 лет в среднем по сектору. 🤑 Дивиденды Компания платит дивиденды регулярно, но не в каждый год, за 2021 год не было выплат. За 2023 год компания выплатила 13,89% годовых. Обычно компания платит достаточно высокие дивиденды 9-13%, но бывают года и похуже (4-7%). В 2025 году компания заплатила 8,97%. В 2026 ожидается 11,39%. 📈 Технический анализ Выход из нисходящего канала вверх. Если получится закрепиться — это будет бычий сигнал на продолжение роста. Однако учитывая фундаментал описанный выше я больше бы ждал возвращение в нисходящий канал. Как я вижу движение дальше отобразил на графике. 🧠 Выводы Да, это одна немногих строительных компаний, которая показывает прибыль как таковую. Но FCF уже показывает совсем другую картину (см. прикрепленный файл). Я бы пока держался подальше от ЛСР, да и всего сектора в целом, учитывая что ЛСР — это одна из тех компаний, у кого дела в среднем лучше, чем по сектору. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг