❌ ЦМАКП: банковский кризис уже наступил, а рецессия может быть затяжной — 2 августа 2026 г. в 15:43:00.698
❌ ЦМАКП: банковский кризис уже наступил, а рецессия может быть затяжной Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) опубликовал обновлённые данные индикаторов системных финансовых и макроэкономических рисков, которые я с большим интересом изучил. Главный вывод: российская экономика балансирует на грани системного кризиса, но протекает он в "латентной" форме. Банковский кризис уже здесь, но он «размытый» Доля проблемных активов в совокупных активах банковской системы превышает пороговые 10% уже пятый месяц подряд. Однако массового списания безнадёжных долгов нет – банки предпочитают реструктуризировать проблемные ссуды и обменивать их на права участия в компаниях. Ситуацию точно описал глава Сбербанка Герман Греф: «У меня кредитный комитет уже превратился в комитет по проблемным активам. Я занимаюсь значительно больше реструктуризациями, чем выдачей новых кредитов». Высокий уровень процентных доходов и накопленный капитал позволяют банкам перекрывать потери, но назвать это нормальным функционированием системы нельзя. Рецессия вероятна и может оказаться затяжной Сводный опережающий индикатор входа в рецессию в апреле составил 0,43 (при пороге 0,18) – сигнал о высокой вероятности снижения ВВП на горизонте года. При этом индикатор выхода из рецессии подал сигнал о том, что если спад всё же начнётся, он продлится более 12 месяцев. Причина – высокое долговое бремя компаний, возникшее из-за неверных ожиданий относительно длительности периода высоких ставок, а также укрепление рубля (+37% реального эффективного курса за полтора года), которое давит на экспортёров и усложняет обслуживание долгов. Валютные и кредитные риски – низкие Индекс рыночного давления на рубль сменил знак с +1,38 в марте до -0,69 в апреле – давление развернулось в сторону укрепления. Вклады населения выросли на 1,1 трлн руб. за месяц. Доля проблемных ссуд в кредитном портфеле составляет 7,1% – без резких скачков. Устойчивость на грани Беспрецедентно длительный период высоких реальных ставок (три года при ключевой выше 8% в реальном выражении) и отсутствие ярко выраженного кризиса говорят об исключительной устойчивости экономики. Однако балансирование на грани околонулевой динамики уже три года – это не норма. Эксперты ЦМАКП предупреждают: выход из текущей ситуации будет «вязким», а восстановление – долгим. 🧠 Мой комментарий В моей картине мира изучая финансовые отчетности компаний КАЖДЫЙ ДЕНЬ складывается похожая ситуация. Единственное я не уверен в длительности восстановления, выхода из кризиса. Это будет зависеть от сложившихся ситуаций по геополитике, ставке, налоговых нагрузках, мерах поддержки экономики, инфляции. 12 месяцев — это скорее "базовый" сценарий. Если всё сложится удачно — это может быть и 6 месяцев. А если нет, то и все 24 месяца... Стоит добавить, что это всего-лишь опережающие индикаторы. Это не гарантия, что именно так и случится. Но, что называется, звоночек уже есть. Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг