🔌 Россети Центр и Приволжья, аналитика по компании #MRKP #обзор
🔌 Россети Центр и Приволжья, аналитика по компании #MRKP #обзор Сектор: Электроснабжение Последний обзор по Россети ЦиП делал 22 мая. Тогда акции стоили 0,6104 р. и я ожидал роста до 0,8 р. По факту акции росли лишь до 0.69 р. ❌, после чего началась коррекция, в моменте акции падали до 0,405 р., а потом опять начали восстанавливаться. Сейчас акции торгуются по 0,542 р., давайте посмотрим как дела у компании и чего можно ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 705M$ ▪️ P/E — 2.24 ▪️ P/S — 0.34 ▪️P/B — 0.48 ▪️EPS — 0.23 р. ▪️EBITDA — 51,6 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 1.05 ℹ️ По сравнению с прошлым обзором еще увеличилась прибыль, по метрикам стали дешевле из-за снижения акций. На первый взгляд всё хорошо и еще лучше. Разберем детальней. 🗞 Новостной фон ▪️НОВАЯ ИНВЕСТПРОГРАММА РОССЕТИ ЦЕНТР И ПРИВОЛЖЬЕ ПРИВЕЛА К СНИЖЕНИЮ ПРОГНОЗОВ ПО ДИВИДЕНДАМ И ДАВЛЕНИЮ НА АКЦИИ 19 мая 2026 года Минэнерго опубликовало обновлённую инвестпрограмму «Россети Центр и Приволжье» до 2032 года, которая предусматривает резкое повышение капзатрат: в 2026 году — с 7,1 до 11,8 млрд руб., в 2027 году — с 6,9 до 14,9 млрд руб. Поскольку дивидендная база компании корректируется на величину капекса, это привело к снижению прогнозов по дивидендам на 2026–2027 годы (с 0,083 до 0,071 руб. и с 0,098 до 0,070 руб. на акцию соответственно). ▪️ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «РОССЕТИ ЦиП» ПО РСБУ ЗА 1-Е ПОЛУГОДИЕ 2026 Г. ВЫРОСЛА НА 31,9%, ДО 12,4 МЛРД РУБ. — выручка выросла на 13,6%, до 84 млрд руб., EBITDA прибавила 22,6%, до 24,5 млрд руб. ▪️«РОССЕТИ ЦЕНТР И ПРИВОЛЖЬЕ» ЗА 8 МЕСЯЦЕВ 2026 Г. ВВЕЛИ В ЭКСПЛУАТАЦИЮ 2 275 КМ ЛИНИЙ ЭЛЕКТРОПЕРЕДАЧИ И 239 МВА ТРАНСФОРМАТОРНОЙ МОЩНОСТИ — инвестиции в развитие электросетевого комплекса за этот период составили 7 млрд р. — 15.09.2026 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ +6%, в 2025 +18% ▪️Чистый долг за 1П2026ТТМ -285% или минус 4,89 млрд р. (ушел в отрицательный), в 2025 -75% ▪️Net Debt / EBITDA — отр. значение, кэша больше чем долга ℹ️ Идеальное фин. здоровье, динамика положительная 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2026ТТМ +6%, в 2025 +16% ▪️Прибыль за 1П2026ТТМ +12%, в 2025 +43% ▪️Свободный денежный поток за 1П2026ТТМ +13%, однако за 2КВ2026 -119% 😎 Темпы роста снизились, хотя все еще компания показывает значительный рост 🔮 Будущее, оценки ▪️ Традиционно на дочки Россетей аналитики не делают прогнозы, а зря 🤵♂️ Основные акционеры 50,4% — ПАО "Россети" 🆚 Сравнение с конкурентами Входит в 10-ку компаний по капитализации в своем секторе. По метрикам оценивается в среднем по сектору. По долговой нагрузки лучше сектора. По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки за 5 лет в среднем по сектору. 🤑 Дивиденды 2020 — 6,71%, 2021 — 8,81%, 2022 — 12,53%, 2023 — 13,34%, 2024 — 11,39%, 2025 — 10,77%. 2026 — 12.23%. Судя по новостям на 2027 год дивиденды могут быть ниже 10%. 📈 Технический анализ Мысли по движению цены акций отобразил на графике. 🧠 Выводы По отчетности у компании всё отлично, разве что FCF стал отрицательным за 2КВ2026, но долг стал отрицательным, прибыль и выручка продолжают расти, хотя и темпы снизились. Главная проблема — неизвестность с дивидендами на 2027 год. Инвесторов уже испугали, что дивиденды будут ниже, чем в предыдущие годы. Да, гос. управление в таких компаниях — это главный риск для инвесторов. Однако несмотря на рост CapEx компания как я думаю продолжит неплохо развиваться. Покупать же сейчас я не рекомендую, акции после отскока могут скорректироваться, куда-то в район 0.48 р. От туда можно подумать о покупках. P.S. Коллеги из Россети ЦиП, зовите в гости, рассказывайте про себя, вижу, что у вас центральный офис в Нижнем, чего бы не познакомится :) 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг