Портфель Двинского
Бизнес
Связь: https://t.me/k_dvinsky Telegram: https://t.me/dvinsky_invest Инвестиции в российский фондовый рынок. Авторский взгляд Константина Двинского
Загружаем канал…
Мы используем файлы cookie для работы сайта и аналитики посещаемости. Подробнее в Политике обработки данных и Правилах.
Бизнес
Связь: https://t.me/k_dvinsky Telegram: https://t.me/dvinsky_invest Инвестиции в российский фондовый рынок. Авторский взгляд Константина Двинского
Последний (надеюсь) пост про ВТБ перед паузой. Подробно разобрал всю историю в подкасте. Примечательно, что в ходе прямого эфира была озвучена информация о возможной покупке «Сбером» доли в «Озоне». Буквально через пару часов эту тайну опубликовал «Коммерсантъ». Подробнее по данной теме — следующим постом. 04:02 — Причина сделки: одинаковые буквы. ВТБ молчит про условия, WB — не раскрывает карты. 10:28 — Зачем банку согласовывать дивиденды с ЦБ? 18:02 — Что такое «финтех-актив» WB? Ответы пока держатся в секрете. 28:45 — Конфликт, о котором все забыли: чем закончилась война между банками и маркетплейсами? Портфель Двинского — авторский взгляд на фондовый рынок Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Будет ли «Сбер» покупать долю в «Озоне»? Вчера вечером в «Коммерсанте» вышел соответствующий материал, в котором дана информация о переговорах «Сбера» и АФК «Система» по продаже доли холдинга (31,8%) во втором маркетплейсе России. На самом деле это никакая не новость. «Сбер» и «Система» регулярно контактируют по данному вопросу, и продажа доли в «Озоне» — вариант на случай возникновения у АФК критической ситуации с возможностью обслуживания своего огромного долга. Потенциальную сделку нужно будет совершить быстро, а для этого она должна постоянно находиться в высокой степени готовности. В таком статусе она была весь 2025 год и уж точно никак не связана с объявленным партнерством ВТБ и Wildberries. «Сбер» — крупнейший кредитор «Системы». Теоретически он может забрать пакет в «Озоне» «за …
Читать целикомПо "Газпрому" начинаются интересные движения Минфин прощупывает почву по вопросу выплаты дивидендов за 2026 год. Ведомство полагает, что "Газпром" может направить до 1 трлн рублей, из которых 500 млрд получит бюджет через прямую выплату и налоги, еще около 100 млрд уйдет "Роснефтегазу" ("еще один бюджет правительства”, – В. В. Путин), а 280-300 млрд осядут на счетах типа "С", которые финансовые власти наконец-то научились использовать в интересах государства. Вариант с внеплановым налогом вроде повышения НДПИ в 2022 году не рассматривается. Финансового смысла в нем мало, а репутационные риски высокие. В том числе перед руководством "Газпрома", которое также является пусть небольшим, но акционером национального достояния ("если уж и забирать в бюджет – то через дивиденды"). В свою очеред…
Читать целикомАдГ намерена запустить «Северный поток» и снести СПГ-терминалы Спецпредставитель президента России Кирилл Дмитриев и руководство АдГ готовят переговоры о возобновлении поставок российского газа в Германию, сообщает Reuters со ссылкой на источники. На этом фоне акции «Газпрома» прибавляют за сегодня более 3%. Причем рост начался именно после сообщений о желании АдГ запустить «Северный поток». То есть ни рост цен на газ, ни нефтяные котировки, к которым привязаны 75% экспортных контрактов «Газпрома», российских инвесторов не волновали. Зато новость о теоретическом перезапуске «Северного потока» вызвала, если не ралли, то существенный плюс в бумагах. Теперь давайте оценивать ситуацию трезво. Я буду очень рад, если АдГ придет к власти в Германии. Но следующие выборы в Бундестаг запланирован…
Читать целиком«Совкомбанк». В апреле банк получил аномальные 23,4 млрд рублей. Впрочем, такой высокий результат обусловлен бумажным фактором. В частности — началом влияния на показатель вышедшей на IPO B2B-РТС. Бюрократические особенности таковы, что рыночная стоимость дочерней компании консолидируется в МСФО (только если доля владения упадет ниже 50%), зато отображается в РПБУ. Поэтому теперь отчетность по РПБУ «Совкомбанка» становится менее репрезентативной. Может быть, через некоторое время будет найдено решение, как правильно считать чистую банковскую прибыль, но на настоящий момент мне сложно определить скорректированный показатель. «Совкомбанку» интересно другое. Сергей Хотимский на днях заявил, что надеется на возможность buyback уже в этом году. По его словам, если банк торгуется ниже своего …
Читать целикомИтоги днА: IMOEX в плюсе: ⬆️2269🔺+4 пункт 🔺 +0,16% Нефть США предложили выдать компаниям ещё до 40 млн баррелей нефти из стратегического резерва с поставкой в ноябре–декабре. Мировые запасы сокращаются, а ограничения ближневосточных поставок сохраняются. Высокая цена поддерживает экспортную выручку и бюджет; выдача нефти из резерва сама по себе не снимает ограничений поставок. Сбер и микроэлектроника До 2030 года на объединённый проект микроэлектроники предполагается направить 1 трлн рублей: 750 млрд от технологического сбора и 250 млрд от Сбера. Банк уже владеет 49,8% «Элемента». Для акционера масштаб финансирования ещё не означает отдачи: её определят объём выпуска и окупаемость новых производств. ЕвроТранс Суд наложил арест на 70 млн акций «ЕвроТранса», принадлежащих председат…
Читать целикомНедельная инфляция ускорилась до 0,12% С 22 по 28 сентября потребительские цены выросли на 0,12% против 0,06% неделей ранее. Интереснее структура недели: помимо овощей и топлива заметно подорожали поездки в отдельные страны Юго-Восточной Азии – на 5%, гостиницы 4–5* – на 0,84%, смартфоны – на 0,52%. Среди лекарств римантадин прибавил 1,32%, нимесулид – 0,51%. В продовольствии рост не ограничился яйцами (+1,9%) и помидорами (+2,03%): гречка подорожала на 0,8%, пшено – на 0,77%, мороженая рыба – на 0,71%, рис – на 0,53%. Среди бытовых товаров стиральный порошок прибавил 0,63%, туалетное мыло – 0,49%. Одновременно сохраняется сезонное снижение овощей, дизель подешевел на 0,61%, а средняя цена бензина не изменилась. ❗️Движение цен на этой неделе заметно далеко за пределами плодоовощной гр…
Читать целикомСуд арестовал 44% акций «Евротранса» Савеловский районный суд Москвы наложил арест на 70 млн акций компании, принадлежащих председателю совета директоров Игорю Мартышову. Это около 44% уставного капитала. О решении сообщил адвокат бизнесмена. Постановление вынесено 17 сентября, известно о нём стало сегодня. Рыночная стоимость арестованного пакета оценивается примерно в 1,6 млрд рублей. Пока в эту историю точно не стоит заходить – ни в акции, ни в облигации. Нужны подробности о дальнейшей судьбе компании. Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Сбер собирает ресурсы для микроэлектроники Средства технологического сбора планируют направлять в «Интегральные системы» – структуру Сбера, которая должна стать базой объединённой микроэлектронной компании. Об этом сообщил Денис Мантуров. Сбор вводится с 1 декабря 2026 года, поступления будут зачисляться в федеральный бюджет. До 2030 года предполагается направить на эту цель 1 трлн рублей: 750 млрд от технологического сбора и еще 250 млрд доложит нам Сбер. В дальнейшем микроэлектронные подразделения планируют поддерживать за счёт доходов предприятий, выпускающих готовую радиоэлектронную продукцию. В этом году госбанк стал крупнейшим акционером «Элемента» – одного из ведущих российских производителей микроэлектроники. Сейчас банку принадлежит 49,8%. Считаю такую консолидацию ресурсов п…
Читать целикомДорогая нефть ещё поможет России США предложили выдать компаниям еще до 40 млн баррелей из стратегического резерва с поставкой в ноябре–декабре. Это часть ранее объявленной программы на 172 млн баррелей. В начале программы в SPR находилось 415 млн баррелей, сейчас – только 284 млн. Во всем мире ситуация также серьезная. Только за август наблюдаемые мировые запасы нефти сократились на 95 млн баррелей. Американское EIA в сентябрьском прогнозе ожидает сохранения ограничений на поставки с Ближнего Востока до конца года и средней цены Brent около $90 во втором полугодии. Для России высокая цена нефти, разумеется, благо. Особенно сейчас, когда бюджет нуждается в дополнительных финансовых поступлениях. В ближайшие месяцы дорогая нефть останется одной из опор российских экспортёров и бюджета. …
Читать целикомИтоги днА: IMOEX в минусе: ⬇️ 2229 🔴−20 пунктов 🔴−0,87% 🏦 ВТБ ВТБ в августе заработал 49,2 млрд рублей чистой прибыли, а ROE поднялся до 20,2%. Процентные и комиссионные доходы растут, расходы на персонал почти остановились, стоимость риска держится около 1%. Главное изменение в качестве результата: банк всё больше зарабатывает обычной банковской деятельностью, а не переоценками и разовыми эффектами. 🏛 ОФЗ Минфин повышает план чистых заимствований через ОФЗ с 4,2 до 5 трлн рублей. Государство уже занимает примерно под 16%, а теперь принесёт на рынок ещё больше бумаг. Это конкуренция за одни и те же деньги инвесторов: снижение ключевой ставки само по себе не гарантирует дешёвого рефинансирования компаниям. 🏠 Самолёт «Самолёт» полностью погасил выпуск Р20 на 2,5 млрд рублей…
Читать целиком