✍🏻Анализ кредитных договоров при покупке бизнеса: ключевые аспекты
✍🏻Анализ кредитных договоров при покупке бизнеса: ключевые аспекты Продолжаем разбирать различные направления анализа при комплексной проверке бизнеса (Due Diligence). Сегодня – о кредитных договорах. Кредитные договоры – часть договорной документации объекта сделки. Основная цель проверки – определить объем кредитной нагрузки компании-цели и риски досрочного истребования (в т.ч. в связи с переходом права собственности на доли). Кроме того, у кредитных организаций сильная переговорная позиция при заключении и изменении таких договоров. В рамках условий кредитования проверяются: 🔹порядок и фактическое получение кредитных средств; 🔹целевое использование кредита; 🔹порядок, сроки и размер погашения кредита; 🔹право кредитора изменить процентную ставку и условия для такого изменения; 🔹наличие/отсутствие неисполненных обязательств по кредиту; 🔹соблюдение ковенантов (в ретроспективе). При этом необходимо учитывать, исправлены ли нарушения, есть ли претензии банка, систематические ли нарушения. Кредитные договоры содержат доп.условия (ковенанты), которыми кредитор контролирует фин.состояние заемщика. При нарушении – штрафы, а также возникает право банка требовать возврата суммы кредита и процентов. В этой части важно проверить: 🔹право кредитора требовать предоставления обеспечения (замены обеспечения, предоставления доп.обеспечения) и условия возникновения такого права; 🔹наличие положения о смене контроля (право банка объявить дефолт при смене акционеров, членов совета директоров и др.); 🔹наличие положений о перекрестных дефолтах; 🔹обязанность заемщика согласовывать с кредитором действия в рамках хоз.деятельности (приобретать/отчуждать активы, предоставлять обеспечение по обязательствам третьих лиц и др.); 🔹обязанность заемщика в части фин.показателей (соотношение долга и прибыли, уровень оборотного капитала и др.); 🔹случаи дефолта. Кредитам обычно сопутствует обеспечение. В этой связи нужно проверить: 🔹условия обеспечения; 🔹соответствие обеспечения условиям кредита (нередко продлевается срок кредита, но не продлеваются сроки обеспечения, что может привести к дефолту); 🔹сохранение обеспечения в силе (например, при банкротстве поручителя банк может объявить дефолт); 🔹соблюдение законодательства при заключении сделок (например, регистрация ипотеки); 🔹взаимосвязь обеспечений (например, прекращение поручительства при утрате предмета залога); 🔹правоспособность третьих лиц, предоставивших обеспечение, их права на предоставленное в обеспечение имущество; 🔹условия замены или предоставления доп.обеспечения; 🔹при отчуждении предмета залога – был ли залог опубличен (например, в нотариальном реестре). Другие обстоятельства, которые могут потребовать проверки: 🔹право кредитора уступить права из кредита третьему лицу; 🔹права кредитора, связанные с участием в деятельности заемщика (указания по бизнес-решениям, получение доли участия, совместный с заемщиком бизнес, обязательные фин.услуги заемщику). Аналогичным образом проверяются и другие фин.сделки – договоры о выдаче банковских гарантий, кредитные линии и др. ➡️ Практическое КУ #Сделки * Пост от 23.03.2026