Среднесрочная инвестидея №19: — 2 сентября 2026 г. в 15:53:28.068
Среднесрочная инвестидея №19: Промомед (PRMD). Лонг Цель: 437 СЛ: 341 Реализация: 30.Сен Позиция: Компания отчиталась за первое полугодие 2026 года и перевыполнила собственный годовой план. Выручка выросла на 76% год к году при заявленном самой компанией таргете в 60% на весь год. Важнее другое — динамика ускоряется. Во втором квартале рост составил 83% против 63% в первом. EBITDA выросла в 1,75 раза, чистая прибыль в 1,8 раза, до 2,59 млрд рублей. Рынок это проигнорировал. Бумага с начала года в минусе и торгуется ниже двухсотдневной средней. Сектор считается скучным, эмитент молодой, в подборки «что купить в сентябре» он не попадает. При этом оценка около 3,7–3,9 EV/EBITDA за 2026 год. Это порядка 30% дисконта к компаниям роста — при самых высоких ожидаемых темпах роста на рынке. Если динамика второго квартала сохранится, мультипликатор уйдёт к 3х. Отдельный фактор — санкции освободили нишу. Иностранцы сократили клинические исследования, конкурентное поле расчищено на несколько лет вперёд. Первые дивиденды компания уже выплатила. Для молодого эмитента это сигнал зрелости бизнес-модели. Ближайший драйвер — заседание ЦБ 11 сентября. У компании есть долговая нагрузка, поэтому смягчение денежно-кредитной политики напрямую улучшает чистую прибыль. Мой консенсус: на горизонте года — 663 ₽, диапазон прогнозов от 629 до 740 ₽. Риски: регуляторное давление на цены на лекарства и рост долга, который может ограничить будущие выплаты. Не является ИИР