🚢 СОВКОМФЛОТ. БЕРУ
🚢 СОВКОМФЛОТ. БЕРУ Индекс сегодня минус 0,6%, нефтегаз минус 0,9%, Лукойл с Роснефтью и Татнефтью красные. Совкомфлот (FLOT) плюс 4,25%, стоит 88 ₽. Оборот 2,7 млрд рублей при медиане 239 млн за месяц. В одиннадцать раз выше нормы. На таких объёмах бумагу двигают деньги, а не чьё-то настроение. 📰 НЕДЕЛЯ, КОТОРУЮ РЫНОК НЕДООЦЕНИЛ Девятого октября Минфин США подписал генеральную лицензию на операции с российским дизелем, включая импорт в Штаты, почти на шесть месяцев вперёд. Документ уже действует. Следом в повестку вошло снятие санкций с танкеров теневого флота, об этом пишет Reuters со ссылкой на источник в администрации. Третьим пунктом пошла разморозка активов. Три шага за семь дней, и все в одну сторону. У меня это складывается в направление. ⚓️ ПОЧЕМУ ИМЕННО СОВКОМФЛОТ На Мосбирже это единственная прямая ставка на перевозку. Нефтяники почувствуют эффект через дисконт, размазанно и когда-нибудь. Судовладелец получает деньги сразу, в ставке фрахта. А ставки сейчас рекордные. Новороссийск — Вадинар: 288 тысяч долларов в сутки восьмого сентября, 880 тысяч к восьмому октября. Втрое за месяц. Для компании, которая возит нефть, это выручка. Причём выручка уже отражена в отчётности: Первое полугодие: 1,03 млрд долларов, плюс 66% год к году. Чистая прибыль 284 млн против убытка 435 млн годом ранее. EBITDA выросла больше чем вдвое, до 547 млн. Второй квартал отдельно — прибыль 190 млн против убытка 42 млн. Компания выбралась из минуса ещё ДО всяких разговоров о смягчении. Флот загружен, экспорт российской нефти морем в сентябре 4,09 млн баррелей в сутки против 3,82 млн в августе. 🔓 ТЕПЕРЬ СЧИТАЕМ АПСАЙД Что произойдёт с этим бизнесом, если с судов снимут ограничения: Страховка подешевеет в разы, потому что сейчас её закладывают по максимальной ставке риска. Откроются обычные порты вместо перевалки в море. Уйдёт санкционная скидка, которая сидит внутри каждого фрахтового контракта. И появится доступ к мировому рынку перевозок, где ставки те самые, рекордные. Та же компания с той же выручкой, но без штрафа за токсичность. Переоценка тут меряется разами. 📊 ЧТО ГОВОРИТ ГРАФИК Восьмого октября бумага стоила 77,98. Сегодня 88. Плюс 12,9% за пять сессий, и объём рос вместе с ценой, то есть это не разовый вынос на тонком рынке. Весь сентябрьский диапазон пробит. Выше накопленного предложения просто нет, тормозить движение нечем. Два года бумага жила под санкционным дисконтом. Похоже, эта конструкция ломается. 🎯 ЧТО ДЕЛАЮ Беру. Без плеча и не на всю котлету, но беру, и буду добирать на откатах.Асимметрия тут редкая. Внизу прибыльный бизнес на текущих ставках фрахта: компания зарабатывает даже без единой хорошей новости. Сверху переоценка на смягчении. За такую конструкцию 88 рублей, на мой взгляд, дёшево. ⚠️ Риск понятный: официального решения по флоту пока нет, а Британия восьмого октября санкции наоборот расширила. Прилетит опровержение из Вашингтона, и бумага отдаст эти десять рублей так же быстро, как взяла. Но когда всё подтвердится официально, покупать придётся процентов на двадцать выше. Я предпочитаю заходить до. 📌 Через пару часов выложу инвестнедельку по Совкомфлоту: точка входа, цели, стоп, сроки. Там будут конкретные цифры, а не рассуждения. ⚖️ Не ИИР. 💬 Кто уже в бумаге? Пишите цену входа, сравним.