Новое размещение: А-спейс (аренда офисов) — 31 июля 2026 г. в 08:39:52.995
Новое размещение: А-спейс (аренда офисов) В последнее время не так много размещений, которые достойны внимания. Я не пишу про бумаги, которые гарантированной улетают под номинал и размещения со смешными но очень надежными купонами. У нас есть шанс взять что-то с перспективой роста по телу и реальным бизнесом. А-спейс - компания сдает в субаренду создаваемые ею сервисные офисы. На данный момент под управлением находится площадь ~43 тысяч квадратных метров (в 2023 было всего 13000). Основной регион деятельности - Москва + появилась и площадка в Санкт-Петербурге. Финансы в виде отчетности первого квартала смотрятся великолепно. Мизерная по меркам рейтинговой группы долговая нагрузка, рост выручки / прибыли, денежные потоки в хорошем плюсе. На балансе вагон денег. Один факт: за 6 месяцев 2026 года выручка компании составила 1,1 млрд рублей (при 1,5 млрд за весь 2025 год), а средняя заполняемость офисов стабильно удерживается на уровне 95%, что выглядит очень хорошо. Я сам сдаю офисы в аренду и такие цифры - это реальная вещь в небольших офисах. 🏠 На чем строится бизнес: Компания арендует большой офис за недорого, делит на блоки и сдает их в аренду бизнесу. Все делают под клиента: коммуникации, площади, отделку. Как я люблю и сам делаю. У компании 3 этапа работы: 1️⃣ Аренда очень большого помещения у собственника и его ремонт. На это время компания получает арендные каникулы от собственника. 2️⃣ Поиск арендаторов и заселение с договорами аренды на 2-3 года. 3️⃣ Выход на операционную прибыль Сейчас на шаге 3 находится ~ 40 тысяч квадратных метров площадей. 📌 В портфель сети входят 11 площадок, 10 из которых находятся в эксплуатации: «Бригантина» (Белорусский субрынок), «Федерация» и «Империя» («Москва-Сити»), «Цветной бульвар» (Центральный район), «Новосущевский» (Савеловский), «Технопарк» (Нагатинский район), флагманский проект «Никольская» (Центральный район), «Останкино» (Бутырский субрынок) и «Новослободская» (Белорусский субрынок) и новая площадка в доходном доме Третьяковых (м. «Кузнецкий мост») площадью 4,3 тыс. кв. м. 📌 Также на стадии ремонта находится проект «Звенигородский» в г. Санкт-Петербург площадью 3,5 тыс. кв.м. С учетом нового офиса, общая площадь в управлении сети ASPACE составит 43 тыс. кв. м Компания платит дивиденды отцам-основателям. В 2026 году распределили 170 млн. Красиво! Что нам вчера предложили: ✔️ Купон: 22.25% / YTM ~24,7% (30 дней) ✔️ Call-опцион: через 2 года ✔️ Амортизация с 24-го купона по 5,26% ежемесячно ✔️ Срок обращения: 3,5 года до погашения ✔️ Тип размещения: Z0 (в день размещения) ✔️ Рейтинг: ВВ+ от Эксперт РА Если планировали купить ГАБ, подумайте, 22,5% годовых он вам вряд ли даст. Сегодня можно купить бумагу по цене 100,6% от номинала. Вчера всем раздали по 21% бумаг от заявки, я точно докупаю, мне нравится бизнес эмитента. Не является индивидуальной рекомендацией, это только мой путь! Не является ИИР потому то А-спейс это ВДО хоть и не с космическим купоном. #размещения