Реформа банкротства увеличивает риски держателей облигаций
Реформа банкротства увеличивает риски держателей облигаций С 27 июля 2027 года в России начнут действовать новые правила банкротства. Они дают компаниям больше возможностей сохранить бизнес до начала полноценной процедуры банкротства — но часть рисков при этом переходит на кредиторов. 📄 Ключевое нововведение — добанкротная санация. Она позволит реструктурировать долг, отсрочить платежи, конвертировать долг в капитал или даже частично списать его. 📝 Для держателей облигаций эксперты «Эйлера» выделяют несколько рисков: 🌟 Мажоризация решений: если основная часть долга приходится на банки, именно они смогут фактически определять условия санации. 🌟 Премия за риск: инвесторы могут начать требовать более высокую доходность по облигациям. 🌟 Затягивание: санация может использоваться для отсрочки неизбежного банкротства. 🌟 Суды: несогласные кредиторы смогут оспаривать процедуру. При этом комплексная санация доступна только компаниям с активами от 1 млрд рублей и может длиться до четырех лет с возможным продлением еще на два. Реформа повышает шансы компаний пережить финансовые проблемы, но держателям облигаций придется внимательнее оценивать риск реструктуризации и потенциальной потери части вложений. Нельзя не согласиться с опасениями аналитиков: «мажоризация» решений создает риск, что интересы крупных обеспеченных кредиторов, прежде всего банков, будут преобладать над правами держателей облигаций и необеспеченных кредиторов третьей очереди. Существует и реальная угроза злоупотреблений, когда реабилитационные механизмы используются заинтересованными лицами лишь для затягивания процедуры и размытия конкурсной массы. – Богдан Сергийчук, адвокат, партнер адвокатского бюро «ЭЛКО профи» Подробнее с комментарием эксперта: PROбанкротство ☑️ Читать нас в Мax