Почему ВСЕ наши золотодобытчики подвели инвесторов?🤬
Почему ВСЕ наши золотодобытчики подвели инвесторов?🤬 Золото не зря часто называют металлом дьявола. Пословиц вагон: "Рад дурак, что золото блестит, а умный — что дело спорится". "Золотой ключик к любой душе подобает, особенно если эта душа продажная". "Жадному сколько золота ни дай — ему все равно на низах докупить хочется"😁️️️️️️. Золото - защитный актив, так в учебниках пишут. Но между металлом и акционером золотодобытчика есть санкции, суды, долги и собственно все сорта рисков. 🔸 Полюс. Был лучшим. В прошлом. (дивиденды подождут. Терпите!) МСФО за 1 пол.: - Выручка: $4 674 млн (+27% г/г) - Чистая прибыль: 61.2 млрд.руб (снижение в 2.8 раза г/г) - Операционные расходы: $3405 млн. (в 3 раза выросли) Дивиденды. В 2026 компания выплатила 56,8 руб/акц за 4 кв. 2025 г. и 29,05 руб/акц за 1 кв. 2026 г. В июле менеджмент рекомендовал приостановить выплаты до 2030 ради масштабной инвестпрограммы Больше негатива: сокращенный отчет, рост ТСС (основная проблема - рост НДПИ, доля затрат НДПИ в структуре ТСС - 53%), КРАТНЫЙ рост расходов, могут уровень листинга снизить даже. Как будут развиваться события далее - не очень понятно. 🔸 Селигдар (к производственным рискам добавились уголовные..) Подробно говорил вчера здесь. Отчет за 1 пол.: - Выручка: 41,7 млрд.руб (+47% г/г) - Рентабельность EBITDA: 50% (против 41% годом ранее) - Чистая прибыль: 3,4 млрд.руб (против убытка 2,2 млрд.руб годом ранее) - Чистый долг: 153,1 млрд.руб Как и говорил - жду комментарии. Высокие кап.затраты и долг, плюс снижение цен на металлы. Могнут снизить рейтинг, в августе Эксперт РА уже снижали с А+ до А. Акций нет, облиги старые есть, пока купоны за все время окупают просадку. Оставил, наблюдаю, вероятно по типу ЮГК будет история. С облигами не дергаюсь. 🔸 ЮГК (смена контроля) В июле 2025 контролирующий пакет изъяли у структур Струкова в пользу государства. Весь год, пока акции висели на балансе Росимущества, над компанией довлели жесткие корпоративные риски. После нескольких попыток продажи в июле 2026 владельцем 67,25% стал «БТС-Мост Холдинг». Главой группы был назначен бывший глава "ЕвроХима". У ЮГК продолжается смена собственника. После оферты возможен и делистинг оставшихся акций, и позитив в виде новой дивидендной политики. Новый менеджмент демонстрирует осторожный подход к прогнозам, компания фокусируется на стабилизации бизнеса. Наблюдаю со стороны. Ничего не держу. 🔸 Polymetal, тут просто боль (прекращение листинга) 2023 - переезд головной компании в Казахстан. Март 2024 — продажа российского бизнеса «Мангазее». Затем переименование в Solidcore Resources и прекращение листинга на Мосбирже. Не банкротство, остался казахстанский золотодобывающий бизнес. Инвесторы потеряли на акциях безмерно денег. 🔸 Petropavlovsk (совсем труба) В 2022 санкции против Газпромбанка осложнили обслуживание долга и продажу золота. В июле ввели внешнее управление, в сентябре основные активы перешли УГМК. Многие предупреждали, что возврата средств акционерам не ожидается. Увы и аххх, инвестиций прежних акционеров - нет. 🔸 Лензолото: в 2020 добывающие активы перешли Полюсу, деньги распределялись акционерам, а в августе 2025 одобрили добровольную ликвидацию публичной компании. 🧩 Что в итоге? Сектор проклят? Золото само по себе — долгосрочно хорошая инвестиция. Облигации золотодобытчиков — в целом ок, но есть нюансы. Акции золотодобытчиков — только спекулятивно. Слишком много переменных. Золото испытывают огнем, а человека — золотом. Думайте, делайте выводы😁👍 @profitanet
Канал в каталоге Максиметера
72 425 подписчиков · Финансы и инвестиции