🏦Как дела у банков в России?
🏦Как дела у банков в России? Подбил все ключевые показатели банков по итогам 6 месяцев 2026 года. Прибыль сектора выросла на +40% до 2,4 трлн рублей. За 26 год ЦБ ждёт 3,4-3,9 трлн рублей. Основная проблема - это дефицит ликвидности, достигший рекордных с 2022 года 2,5 трлн рублей. По темпами роста прибыли лидируют Совкомбанк (+158%) и МТС-Банк (+108%) - оба получают отличный профит от снижения ключевой ставки. Также рост у Т-банка (+31%) и Сбера (+18,6%). А вот БСПБ (–33%) и ВТБ (–19,8%) показали падение – банк Санкт-Петербург чаще всего выдаёт кредиты с плавающей ставкой, и ему нужна высокая КС, а что касается ВТБ... У него часто бывают проблемы с эффективностью. Важный показатель при анализе банков - Достаточность основного капитала. У Сбера сейчас 12,8%, значение чуть хуже среднего за 5 лет 13,5%. Похожая ситуация у Т-банка 11,4% против средних 13,3%. Совкомбанк значительно отстаёт от своих коллег-конкурентов, имеет 8,8%, почти наравне с МТС-банком, у которого 8,7%. ВТБ снова отличился - 7,3%, на меньший уровень достаточности в этом списке. Лидером является БСПБ, имея 19,7%, в 2,7 раза больше, чем ВТБ. По ROE лидируют Т-банка (27,4%), Сбер (24,2%) и Совкомбанк (21,1%). Худший результат – у МТС Банка (13,6%). По сочетанию NIM и CoR эффективнее всех Т-Технологии (разница 6,2%), Сбер (5,3%), БСПБ (4,8%) и Совкомбанк (4,6%). Аутсайдеры – ВТБ (1,8%) и $МТС Банк (1%). По P/E дешевле всех ВТБ (1,6х), МТС Банк (2х) и Совкомбанк (2,3х). Сбер и Т-банк – около 3х. Все банки торгуются ниже капитала (P/B < 1), это круто. По цифрам пробежались, а что с дивидендами? За 2026 год я буду ориентироваться на такие цифры, при условии что заплатят ВСЕ банки: ▫️Сбер – 43,2 рубля (15%) ▫️ВТБ – 7,8 рубля (14,7%) ▫️Банк Санкт-Петербург – 34,8 рубля (14,5%) ▫️МТС-банк – 115 рублей (12%) ▫️Совкомбанк – 0,85 рубля (8,4%) ▫️Т-банк – 19 рублей (7,5%) Небольшой вывод: Сбер – надёжная база. Т-банк и Совкомбанк – качественные бизнесы, вопрос в цене и дивидендах. БСПБ переживает спад, у ВТБ и МТС-Банка хронические проблемы с эффективностью. Если дефицит ликвидности не усугубится – остаток года банки отработают хорошо.