МТС заключила соглашение о продаже 49,9% долей в своей «Башенной инфраструктурной компа...
МТС заключила соглашение о продаже 49,9% долей в своей «Башенной инфраструктурной компании» (БИК) закрытому паевому инвестиционному фонду «Инвестиции 18». Весь башенный бизнес, включающий более 24,7 тысяч антенномачтовых сооружений в России, был оценен для этой сделки в сумму более 125 миллиардов рублей. МТС сохраняет за собой мажоритарную долю в 50,1%, вводит совместный контроль над операционной деятельностью БИК и оставляет право обратного выкупа актива при определенных обстоятельствах. Оператор продолжит использовать вышки на правах долгосрочной аренды по рыночным ставкам. Наше мнение: Сделка обеспечит прямой приток ликвидности в размере 21,7 миллиарда рублей и позволит менеджменту оптимизировать долговую нагрузку, а также перераспределить капитал в пользу более маржинальных направлений. Основной позитивный эффект — это возможность оперативно снизить чистый долг группы, в том числе за счет того, что финансовые показатели и долговые обязательства БИК больше не будут консолидироваться в отчетности МТС. В условиях жесткой денежно-кредитной политики и высоких процентных ставок деконсолидация и досрочное погашение кредитов уменьшат процентные расходы компании. Это напрямую поддержит чистую прибыль в последующих кварталах. Кроме того, переход на модель аренды (sale-and-leaseback) снизит будущие капитальные затраты (CAPEX) на обслуживание и модернизацию площадок, переложив эти обязанности на покупателя. Высвободившаяся ликвидность могла бы способствовать усилению телеком-направления, а также наращиванию доли на рынке цифровых сервисов. Свободные средства позволят МТС уверенно финансировать экосистемные проекты и финтех-вертикаль без увеличения долговой нагрузки. #ЕкатеринаКрылова #эмитенты #MTSS Аналитический центр ПСБ