Хэндерсон опубликовал операционные результаты за второй квартал и первое полугодие 2026...
Хэндерсон опубликовал операционные результаты за второй квартал и первое полугодие 2026 года. Ключевые показатели: • Совокупная выручка за 6 месяцев 2026 года: 13,7 млрд руб. (+6,0% г/г) • Выручка (II кв. 2026 года): +7,7% г/г против +4,2% г/г в I кв.: • Выручка собственных офлайн‑каналов (II кв. 2026 г.): +9,0% г/г; • Выручка собственных онлайн‑каналов: +11,7% г/г Наше мнение: По итогам второго квартала Хэндерсон показал ускорение роста выручки относительно начала года. Однако спрос все еще остается нестабильным от месяца к месяцу, что не формирует четкого тренда на дальнейшее ускорение продаж во втором полугодии. В целом внешняя среда в 2026 году остается сложной: замедление роста рынка и осторожность потребителей ограничивают возможности ретейлеров даже при сильном бренде и развитой собственной экосистеме продаж. На этом фоне мы по‑прежнему не ожидаем от Хэндерсона сильного роста выручки по итогам 2026 года: базовый сценарий предполагает умеренное увеличение оборота, опирающееся на собственные каналы, но без выхода на стабильные двузначные темпы роста. #ЛаураКузнецова #эмитенты #HNFG Аналитический центр ПСБ