Транснефть отчиталась по МСФО за первое полугодие 2026 года.
Транснефть отчиталась по МСФО за первое полугодие 2026 года. Ключевые результаты: • Чистая прибыль: 148,3 млрд рублей (−3,3 % г/г); • Выручка: 740 млрд рублей (+3 % г/г); • EBITDA: 295 млрд рублей (−4 % г/г). Наше мнение: Транснефть представила нейтральный отчет. Основным позитивным фактором выступила плановая индексация тарифов на прокачку нефти, однако сдерживающее влияние оказали опережающий инфляцию рост операционных расходов, новые издержки на безопасность инфраструктуры и сокращение сальдо чистых процентных доходов из‑за динамики ставок. Показатели EBITDA и прибыли незначительно разошлись с ожиданиями рынка, подтвердив уязвимость монополии к текущей тарифной формуле. Дивидендные ожидания остаются стабильно предсказуемыми: по итогам года ожидается 11–12 % доходности. #ЕкатеринаКрылова #эмитенты #TRNFP Аналитический центр ПСБ