🔥Представляем нашу инвестиционную стратегию на IV кв. 2026 г. с учетом последних событ...
🔥Представляем нашу инвестиционную стратегию на IV кв. 2026 г. с учетом последних событий и трендов на финансовых рынках. Экономика России Сохраняем прогноз околонулевой положительной динамики ВВП до конца 2026 года, а ускорение роста экономики ожидаем не ранее второго полугодия 2027 года. Ключевая ставка Банк России взял паузу в смягчении денежно-кредитной политики и зафиксировал ключевую ставку на уровне 14% из-за проинфляционных рисков. Считаем, что возобновить снижение ключевой ставки ЦБ сможет не ранее I кв. 2027 года. Целевые диапазоны по курсу рубля на IV кв. USD/RUB - 83–88 руб. CNY/RUB - 12,5–13 руб. Нефть Конфликт на Ближнем Востоке заблокировал ключевые морские проливы, из-за чего стоимость фрахта обновила исторические максимумы, а цены на нефть Brent зимой ожидаются в диапазоне $100–$110/барр. при одновременном сужении дисконта Urals. Рынок облигаций Перспективы возобновления смягчения монетарной политики в следующем году будут способствовать постепенному восстановлению спроса в длинных ОФЗ. В результате целесообразно несколько нарастить дюрацию долгового портфеля, доведя долю длинных ОФЗ и корпоративных бумаг с фиксированным купоном до 20%-30%. Однако в основе портфеля по-прежнему должны находиться высоконадежные флоатеры умеренной срочности. Рынок акций Наш базовый сценарий предполагает возврат индекса МосБиржи к отметке 2700 пунктов. Фокус инвестиций смещен на защитные фишки внутреннего рынка и устойчивых экспортеров с чистой денежной позицией и высокой дивидендной доходностью. Ознакомиться со стратегией можно здесь Аналитический центр ПСБ