Итоги недели 26 – 30 октября
Итоги недели 26 – 30 октября Акции Индекс МосБиржи под конец недели перешел к снижению, откатившись в район 2500 пунктов. Краткосрочные инвесторы предпочли перейти к фиксации прибыли. В результате часть роста начала недели была скомпенсирована. На предстоящей неделе возможен переход рынка в консолидацию в районе 2500 пунктов. Так, среди краткосрочных инвесторов может сохраниться тенденция к фиксации прибыли по длинным позициям. Сдерживать же снижение рынка в целом будет ситуация с ценами на нефть, которая поддержит покупки в весовых бумагах нефтегазового сектора. Кроме нефтегаза, спрос может сосредоточиться в отдельных бумагах внутренних секторов. Облигации Индекс RGBI показал умеренный рост на 0,3 п. – до 112,2 п., доходность 10-летних ОФЗ снизилась на 20 б.п. – до 16,64%. Аппетит к риску поддерживается, как надеждами на деэскалацию конфликта, так и сохраняющимися ожиданиями по снижению ключевой ставки в 2027 году. Напомним, что пересмотренный прогноз ЦБ РФ по средней ключевой ставке на 2027 г. (12,5%-13,5%) по-прежнему предполагает ее снижение в следующем году. Оперативные данные по инфляции указывают на торможение роста цен в годовом выражении (до 7,1% на 26 октября). В результате инфляция опустилась к нижней границе нового прогнозного диапазона ЦБ на 2026 год (7,1%-7,6%), что к декабрьскому заседанию может сформировать позитивные ожидания на рынке. Спрос на ОФЗ на аукционах также постепенно восстанавливается. Фундаментально потенциал для дальнейшего восстановления рынка ОФЗ сохраняется. Однако паузы в позитивном новостном потоке вполне могут провоцировать локальные коррекции на долговом рынке. Рубль Рубль умеренно ослаб по отношению к основным мировым валютам. При этом в начале недели, когда его поддерживали продажи валюты со стороны экспортеров, он не смог реализовать потенциал к укреплению. А во второй половине недели, уже после налогов, на рынке наметилась тенденция к некоторому ослаблению национальной валюты и росту волатильности. На предстоящей неделе рубль может оказаться под давлением. Кроме снижения поддержки рубля со стороны экспортеров, способствовать этому может активизация спекулятивного спроса на валюты на ожидании роста объемов покупок валюты по бюджетному правилу (параметры операций будут опубликованы 5 ноября). Под действием этих факторов ожидаем попыток юаня выйти в верхнюю половину диапазона 12 - 12,5 руб. Доллар на неделе может подняться в район 83 - 85 рублей. Нефть Текущую неделю нефть Brent завершает на многомесячных максимумах в диапазоне 116–117 долларов за баррель. Основным триггером продолжает оставаться геополитический кризис вокруг Ирана. Дополнительную поддержку котировкам оказали данные из США. Согласно отчету Минэнерго, коммерческие запасы сырой нефти в стране за неделю снизились еще на 1,9 млн баррелей, зафиксировав падение четвертую неделю подряд и опустившись на 4% ниже пятилетнего среднего показателя. В понедельник переход на январский фьючерс в качестве базового ориентира приведет к техническому снижению Brent, что, однако, не является индикатором смены растущего рыночного тренда. На следующей неделе высокая волатильность сохранится. Ориентируемся на удержание нефти в зоне 110-120 долларов за баррель. Подробнее>> #итогинедели Аналитический центр ПСБ