Депозит больше не защищает капитал так, как год назад. А что защищает? — 8 июня 2026 г. в 09:29:05.317
Депозит больше не защищает капитал так, как год назад. А что защищает? Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков опустилась ниже 13%, а годовые вклады в среднем открывают под 12,05%. Не берем в расчет рекламируемые 25% годовых в некоторых банках. Такие ставки дают только новым клиентам на срок до 6 месяцев и на сумму в пределах 50 тысяч рублей — для серьезного капитала это несерьезно. На ближайшем заседании Банка России 19 июня базовый прогноз предполагает снижение ставки на 0,5 процентного пункта — до 14%. Это означает дальнейшее снижение ставок по депозитам, и по прогнозам они уйдут ниже 10% годовых к 2027 году. Пока депозит дает положительную реальную доходность: 12,05% против годовой инфляции в 5,4% — плюс 6,65% и это одна из самых высоких реальных доходностей за последние годы. И эту доходность стоит фиксировать, пока ставки не упали еще ниже. По мере снижения ключевой ставки реальная доходность будет сжиматься с каждой пролонгацией. В этом главный риск вкладов в затяжном цикле снижения ключевой ставки. В июне 2025 года банки предлагали до 18% по годовым депозитам. Спустя год эти вклады продлеваются под 12%, а еще через год будут пролонгироваться под 9%. Каждый следующий депозит — под меньший процент. К слову, текущие ставки по вкладам на год уже упали ниже уровня ожидаемой населением инфляции, который в мае составил 13%. В цикле снижения ставки выгоднее фиксировать доходность на длинный срок. Так, летом прошлого года мы фиксировали ставки до 18% в корпоративных облигациях надежных эмитентов на срок до 2030 года. В дальних ОФЗ — 15% на срок до 10 лет. Для сравнения: это соответствует средней доходности индекса полной доходности Мосбиржи с дивидендами за последние 20 лет. Если ваш инвестиционный горизонт укладывается в один год, вклад — подходящий инструмент. Но если горизонт больше года, держать значительную часть капитала на депозитах — значит соглашаться на доходность, которая будет снижаться с каждой пролонгацией. В Инвестклубе мы разбирали эту стратегию в самом начале цикла понижения ставки и ведем подборку облигаций в рублях и валюте под разные сроки и уровни риска — присоединяйтесь: romanfinance.ru/club Доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Инвестиции связаны с риском, возможна потеря инвестированных средств. Информация носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.