🗣 Аналитики обновили ориентиры по акциям РУСАЛа
🗣 Аналитики обновили ориентиры по акциям РУСАЛа СберИнвестиции пересмотрели прогнозы по компании и снизили целевую цену акций с 47 до 28 ₽, оценка «держать» по-прежнему в силе. Почему прогноз пересмотрели? 😱 Причина — более низкие ожидания по ценам на алюминий. Недавно эксперты снизили прогноз на следующий год на 9%, до 2 725 $ за тонну. На рынок давят рост предложения в Индонезии, восстановление производства на Ближнем Востоке и слабый спрос за пределами Китая. Есть и другие факторы. РУСАЛ перенаправляет продажи на азиатские рынки, в частности в Китай, где премии ниже, а новая формула цен на внутреннем рынке тоже ухудшает прогнозы. В результате аналитики заложили снижение премии на 57–68%, а прогноз цены реализации алюминия — на 6–14%. Прогноз EBITDA аналитики сократили на 49% на следующий год и на 29% на 2028. 👀 Но не всё так плохо! Рост добычи бокситов в Гвинее частично компенсирует давление на бизнес. По оценке аналитиков, этот фактор обеспечит около 8% прогнозной EBITDA в 2027–2030 годах. Интересно, что Русал всё так же остаётся чувствительным к ценам на алюминий и курсу рубля. Если цена металла вырастет или рубль ослабнет на 5%, EBITDA компании увеличится примерно на 40%. 🙃 Павел Казарновский, эксперт СберИнвестиций, отмечает: «Сейчас РУСАЛ торгуется примерно на уровне 80% от рыночной стоимости его доли в «Норникеле». В среднем за 2022–2025 годы этот показатель составлял 105%. Мультипликатор EV/EBITDA сейчас равен 3,2 против 5,6 за тот же период. На наш взгляд, низкая оценка связана не только с рисками для дивидендов «Норникеля», но и с неустойчивостью текущей прибыли РУСАЛа». А вы верите в потенциал РУСАЛа? ❤️— да, он больше таргета! 👍 — практически согласен с оценкой 🤔 — нахожусь в стороне @SberInvestmentsPRO