СП

СберИнвестиции Про

Финансы и инвестиции · 5 ноября 2026 г.

Открыть канал в MAX

🇺🇸 Мальчик, удобрения нам неси, мы в Америку летим

🇺🇸 Мальчик, удобрения нам неси, мы в Америку летим В России готовы увеличить поставки удобрений в США. Но заработать на этом смогут не все производители. 😋 По оценке эксперта СберИнвестиций Константина Самарина, больше всего возможностей — у производителей азотных удобрений. Дополнительные объёмы могут появиться за счёт перенаправления экспорта из Европы. Правда, выгода будет зависеть от условий продажи и затрат на доставку. Россия уже второй после Канады поставщик удобрений в США: в 2025 году экспорт составил 5,4 млн тонн. Поставки не запрещены, хотя для фосфорных удобрений действуют пошлины. При этом шансы на отдельную сделку аналитики оценивают как невысокие. 🔄 У каждого сегмента — свои перспективы ➡️ Фосфорные удобрения. Пространство для роста ограничено: американские фермеры экономят и выбирают более дешёвые аналоги. Российские компании почти не представлены в их производстве, поэтому даже смягчение пошлин не гарантирует заметного увеличения поставок. ➡️ Калийные удобрения. Наращивать экспорт мешает конкуренция. Канадские производители выигрывают за счёт более удобной логистики, а поставки из Беларуси могут усилить давление. ➡️ Азотные удобрения. Здесь перспективы самые интересные. Особенно выделяется карбамид: по оценке аналитиков, его себестоимость производства в России на 10–12% ниже, чем на Ближнем Востоке. Это даёт российским производителям преимущество в борьбе за покупателей. 🚢 А как доставить больше? Быстро увеличить выпуск сложно. Год к году за девять месяцев 2026 года производство азотных удобрений упало на 6% из-за внеплановых ремонтов. Поставки сдерживают и экспортные квоты. Кроме того, в балтийских портах удобрения конкурируют с зерном за мощности. Один из вариантов — перенаправить часть карбамида из Европы в США. Растущие европейские пошлины и углеродные сборы делают такой маршрут потенциально выгоднее. 💡 Что в итоге? Возможная сделка может помочь производителям перенаправить часть экспорта из Европы в США и повысить прибыльность поставок. Но насколько ощутимой будет выгода, зависит от стоимости доставки, экспортных квот и загрузки портов. Так что одного спроса со стороны США для роста экспорта пока недостаточно. @SberInvestmentsPRO