Карта недели | 29 июня - 5 июля 2026 — 29 июня 2026 г. в 06:09:30.202
Карта недели | 29 июня - 5 июля 2026 Рынок по-прежнему слабый. Внешние факторы никуда не делись: ставка высокая, ОФЗ под давлением, нефть слабее ожиданий, геополитика нервная, корпоративные истории тяжёлые. Но в пятницу появилась первая реальная интрига за долгое время. Мы продолжаем падать уже много недель подряд. Падали почти все: банки, нефтегаз, девелоперы, металлурги, второй эшелон. Многие бумаги либо около многолетних минимумов, либо уже пробили свои исторические зоны. Но самое интересное произошло в пятницу: примерно после 14:30 начался очень резкий выкуп. И вот здесь появилась главная интрига недели. ЦБ аннулировал депозитарную лицензию у «АЛОР +». Официально - из-за нарушений, связанных с операциями с ценными бумагами и порядком работы с отдельными категориями участников. Но рынок начал обсуждать более важную гипотезу: а не был ли через эту инфраструктуру один из крупных каналов продаж российских активов? Это именно гипотеза. Но если она верная, то пятничный выкуп может быть не просто техническим отскоком. Это может быть первый момент, когда один из крупных продавцов исчез из рынка. И вот это нужно смотреть в первую очередь на этой неделе. Если в понедельник-вторник рынок провалится обратно - пятничный выкуп окажется обычной разгрузкой шортов. Если продавца не будет, а объемы останутся высокими, тогда это уже совсем другая история. Тогда рынок может получить широкий отскок, потому что перепроданность накоплена огромная. На мой взгляд, с прошлой недели началась первая настоящая волна девальвации. Доллар-рубль уходил в район 78, юань - к 11,50. Если в Si и CNYRUB на следующей неделе будут идти большие объёмы, и задавливать выше, значит это не предел. А девальвация для российского рынка акций - это уже совсем другой фон. И не забываем, в пятницу объем покупок- на текущий момент это самые сильные новости для движений. Для экспортеров это может стать позитивом. Северсталь, НЛМК, Мечел, Русал, Алроса, ГМК, Сургутнефтегаз-преф - все это нужно смотреть через доллар-рубль и юань-рубль. Если валюта продолжит расти, корреляция может быть повышенной: доллар вверх - экспортеры вверх. На текущей неделе обязательно смотрим утверждение дивидендов Сбербанка. Он сейчас одна из из главных опор рынка. Если вдруг там появится какой-то негативный сюрприз, это будет крайне неприятно. Потому что Сбер - не просто отдельная акция. Это якорь индекса, главный банк и один из немногих инструментов, где рынок нашел нормальную стабильность. ВТБ тоже в фокусе, но там история более сложная. Дивиденды есть, но рядом допэмиссия. Газпром наконец-то пришёл к зоне 100 рублей. Это мощный психологический и исторический уровень. И самое важное сейчас реакция около нее. Если Газпром начнет стабилизироваться, это может стать хорошим сигналом для всего рынка. Потому что Газпром долгое время был одним из главных индикаторов слабости. Он вообще не отскакивал. Нефть тоже остаётся в игре. С одной стороны, США и Трамп снова усилили давление по Ирану, Ормуз остаётся важным геофактором, и новая атака уже подбросила нефть до 74, но реакция на эскалацию пока очень слабая. Лукойл, Роснефть, Татнефть, Сургут - все они могут получить поддержку, если нефть пойдет выше. Но если Brent не сможет выйти хотя бы к 78–80, нефтегаз может продолжить выглядеть слабее рынка. Плюс есть внутренние риски: инфраструктура, топливо, перебои, очереди на заправках, удары по нефтепереработке. Самолет остается одной из главных акций для торговли. Бумага сильно перепродана, новостей много негативных, и главное - там был заметный продавец. Если на следующей неделе этот продавец исчезнет из стакана, отскок может быть широкий, потому что бумага уже очень сильно продавлена. Сегежа - там падение сильное, но это не просто перепроданность. Бумага пробила исторические минимумы, были негативные новости по поставкам в Азию. Поэтому здесь не жду восстановления. Сильное падение на плохой новости легко может продолжиться.