💰Новые облигации: АйДи Коллект 1Р9, Т-Плюс 2Р3
💰Новые облигации: АйДи Коллект 1Р9, Т-Плюс 2Р3 Эмитенты не перестают радовать инвесторов разнообразными выпусками на любой вкус. Главное, чтобы и после получения наших денег, они продолжили радовать, а не как некоторые... Трансы. Ну вы поняли. 💸Айди Коллект 1Р9 (фикс) ● Название: АйДиКол-001Р-09 ● Объем: 2,5 млрд ₽ ● Купон: до 20,25% (YTM до 22,24%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 4 года ❗️Оферта: пут через 2 года ● Рейтинг: BBB- от ЭкспертРА ❗️Амортизация: по 25% от номинала в даты выплат 30, 36, 42, 48 купонов ⏳Сбор заявок - 31 августа, размещение - 2 сентября 2026. 👊АйДи Коллект (бренд ID Collect) – российский сервис по взысканию просроченной задолженности, работает с 2017 г. 💸Входит в группу IDF Eurasia - одну из крупнейших представителей финтех-отрасли России. В группу также входят две микрофинансовых компании (МФК «Мани Мен» и МКК «Платиза») и банк «Свой Банк». В конце 2025 доля ID Collect на рынке переуступки прав (цессии) МФО составила 23,5%. По этому показателю компания занимает лидирующее место в РФ. ⭐️Кредитный рейтинг: BBB- "стабильный" от Эксперт РА (июль 2026). 📊МСФО за 2025: ● Проц. доходы: 8,52 млрд ₽ (+13,7% г/г) ● Чистая прибыль: 2,32 млрд ₽ (+0,6% г/г) ● Собств. капитал: 6,41 млрд ₽ (+3,4% за год) ● Ден. средства: 903 млн ₽ (-30% за год) ● Общий фин. долг: 20,7 млрд ₽ (+54% за год) ● Нагрузка ЧД/EBITDA (оценочная): 2,9х ● Покрытие процентов ICR: 1,71х 👉По РСБУ за 1п2026: выручка 6,95 млрд ₽ (+8,36% г/г), чистая прибыль 1,3 млрд ₽ (-33% г/г), капитал и резервы 7,03 млрд ₽. ⚡️Т Плюс 2Р3 (флоатер) ● Название: ТПлюс-002P-03 ● Объем: 10 млрд ₽ ● Купон до: КС+150 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года ● Без оферты и амортизации ⏳Сбор заявок - 2 сентября, размещение - 7 сентября 2026. 🔌ПАО "Т Плюс" ― один из крупнейших частных энергохолдингов, в который были объединены электрогенерирующие активы группы «Ренова» Виктора Вексельберга. Работает в в 16 субъектах РФ на Северо-Западе, в Центре, Поволжье и на Урале. Включает 53 электростанций совокупной установленной электрической и тепловой мощностью 14,5 МВт и 51,8 тыс. Гкал·ч соответственно. Занимает порядка 5% установленной мощности электростанций и более 7% рынка централизованного теплоснабжения страны. ⭐️Кредитный рейтинг: АА- "стабильный" от НРА (март 2026) и НКР (июль 2026). 📊МСФО за 2025: ● Выручка: 527 млрд ₽ ( +10,4% г/г ) ● Чистая прибыль: 8,95 млрд ₽ (рост в 5 раз ) ● Капитал: 197 млрд ₽ (-12,4% за год) ● Ден. средства: 17 млрд ₽ (-30% за год) ● Чистый долг: 120 млрд ₽ (-0,6% за год) ● ЧД/EBITDA: ~1,93х (было ~1,95х) ● Покрытие процентов ICR: 2,21х (было ~2,95х) 👉По РСБУ за 1п2026: выручка 200 млрд ₽ (+19,1% г/г), чистая прибыль 3,7 млрд ₽ (-51% г/г), чистый долг 147,7 млрд ₽ (+2,1% за 6 мес). 🎯Сравнение выпусков ⚡️"Плывунец" от энергетического гиганта ТПлюс доступен в т.ч. и неквалам. Флоатер полностью прозрачен - на 3 года без аморта и оферт, ничего лишнего. Его можно рассматривать как чуть более рискованный аналог ОФЗ-ПК, но с привязкой к КС вместо RUONIA и с купонами каждый месяц. Для консервативного долгового портфеля может подойти, чтобы получать выплаты по актуальной ставке и не сильно переживать за вложенные деньги. 💸Фикс от Айди Коллект предлагает спред по доходности к ОФЗ почти +7%, но с явными рисками. Чистый долг за 2025 вырос более чем в 1,5 раза. Отношение ЧД/Капитал упало с 50% до 33% - пока комфортно для фин. сектора, но динамика тревожная. При этом контора платит щедрые дивы своим владельцам. Компания должна уже 20+ млрд ₽ - это в 2,5 раза больше проц. дохода и в 9 раз больше прибыли за 2025 г. Возникает вопрос: а не безнадежные ли кредиты "сливают" в АйДи аффилированные с ней МФО и банк?🤔 🤷♂️ЭкспертРА сильных проблем не видит, так что на небольшую долю портфеля, может, и приемлемо. Но не стоит забывать, что хотя компания является одной из крупнейших в РФ в своей сфере, с точки зрения долгового рынка - это пока типичная ВДОшка. 📍Ранее разобрал АБЗ-1, ИЭК, ДелоПортс. #облигации #флоатеры