Новое IPO - стоит ли участвовать? — 16 июня 2026 г. в 10:01:13.223
Новое IPO - стоит ли участвовать? Я уже давно не делал разборы компаний, выходящих на первичное размещение, но в этот раз решил не обходить стороной. Тем более сегодня начался сбор заявок. Что за зверь? Инкаб Холдинг - крупнейший разработчик и производитель оптических и специальных кабелей в России. Пожалуй сложно представить более неподходящее время для IPO, чем в текущий депрессионный период на бирже. Но на самом деле такая спешка неспроста. У компании непростое финансовое состояние из-за огромных процентных расходов, которые в 2025 году превысили 750 млн руб. при EBITDA в 954 млн руб. и чистой прибыли в 80 млн руб. (прибыль, кстати, упала на 60%). Да и в компании прямо говорят, что заявленная цель IPO — снижение долговой нагрузки группы компаний и оптимизация структуры финансирования. И это, пожалуй, самый главный минус, т.к. инвестировать в акции эмитентов с высокой долговой нагрузкой при текущей ключевой ставке так себе перспективы. Только спекуляции. Дорогая ли оценка компании? При размещении 110 руб. за акцию получаем порядка 8,8 млрд рыночной капитализации - это не дорого, но и не дёшево. В такое непростое время как минимум какую-то скидку неплохо бы дать. В общем, лично мне кажется это размещение совсем не интересным. На рынке сейчас много других компаний с дисконтом, а потому интереса покупать новичка по оценке, близкой к справедливой, я не вижу 🤝