СОЛИД Pro Инвестиции

🧬 Алиум: новый выпуск облигаций АО «Алиум» — производственное сердце «Биннофарм Групп», ключевой актив в сфере биотехнологий и твёрдых лекарственных форм. Сама «Биннофарм Групп» — один из лидеров российского фармрынка (входит в топ-15, доля ~2,75% в деньгах, в рознице группа занимает 5–6 место с долей ~2,7–2,8%). Группа производит более 550 препаратов и входит в портфель АФК «Система» (ей принадлежит 72,2%). 📊 Параметры выпуска 🔺Срок обращения: 2 года 🔺Маркетируемая ставка купона: не выше 18% годовых 🔺Доходность к погашению (YTM): не выше 19,56% 🔺G-спред: ~650 б.п. (450 б.п. у обращающихся выпусков «Биннофарм Групп») 🔺Сбор заявок — 15 июня 🔺Объём выпуска: 3 млрд рублей 🔺Серия выпуска 001P-01 ❗️Выпуск доступен для неквалифицированных инвесторов ❗В отличие от многих предшествующи…

Нечем подсластить распродажу Реальную картину проблемы показывает шоколад: его продажи в России упали на 13% из-за роста цены. За два года плитка подорожала почти на 50%. Если шоколад не покупают, потому что растут цены, то акции не торопятся покупать, когда цены падают. Индекс МосБиржи показал сильнейшее однодневное падение за много месяцев, растеряв за сутки 1,86% и опустившись до 2519,6 пунктов. Надежды на позитивные сигналы с ПМЭФ не оправдались. 🌎 Геополитический фон не располагает к росту. В Евросоюзе заявили, что их корабли в Средиземном море начнут задерживать танкеры, перевозящие российскую нефть с помощью «теневого флота». Это заявление узаконивает физический досмотр иностранных судов в обход санкций и создаёт дополнительные препятствия для энергетического экспорта. Цены на …

Почему ставка снижается, а эмитенты облигаций выходят с высокими купонами? Есть популярное мнение, что финансовая ситуация у эмитентов «сложная» и под меньший купон им денег не дадут. Это мнение справедливо лишь отчасти. Разбираемся Главные инструменты ДКП — ставка и управление ликвидностью. Если денег в системе нет, то и занять под низкий процент не получится — кредит просто не дадут. ❇Проблемы с ликвидностью Дефицит ликвидности банковского сектора на 8 июня составил 1,9 трлн рублей. Причём значительная его часть (1,4 трнл рублей) — в сегменте без учёта корсчетов, то есть наиболее «голодном». При этом ЦБ жёстко ограничивает возможности банков по поглощению ликвидности, например с 3 по 9 июня правительство абсорбирует ликвидность банковского сектора на сумму 38 млрд рублей. Ожидается,…

«Ну, упал и упал», — Алексей Тимофеев, президент НАУФОР Утром вторника российский фондовый рынок шокировал резким падением на 1,4% до 2485 пунктов. Затем начался активный откуп. По итогу торгов рынок закрылся в номинальном минусе — на уровне 2518,8 пунктов (-0,03%). Ниже 2500 пунктов рынок опускался только в октябре и ноябре 2025 года, но тогда на помощь приходила Эльвира Набиуллина с речью о мягкой ДКП и Стивен Уиткофф с инициативой о посреднических усилиях. Обороты торгов выросли до 93,2 млрд рублей, что почти в 3 раза больше средних объёмов в последние месяцы. Рост объёмов на достигнутом уровне — позитивный сигнал, указывающий на возможное появление интереса со стороны покупателей. 🌎 Геополитический фон оказывает гнетущее впечатление. Еврокомиссия официально представила 21-й пакет …

Президент вселяет надежду Российский фондовый рынок в среду вновь опускался ниже 2500 пунктов, но инвесторы упорно искали точки опоры для разворота. Ближе к вечеру они нашли сигналы, позволившие показать рост с минимума до максимума дня на 1,8%. По итогу торгов индекс МосБиржи закрылся на уровне 2516,9 пунктов (-0,07%). Торги на текущем уровне проходят на повышенных торговых оборотах, что указывает на сильную борьбу за уровень. Это может стать началом разворота, в том числе по ряду технических паттернов. Новостным драйвером стало заявление президента РФ Владимира Путина о том, что инфляция в стране замедлилась до «пяти с небольшим процентов» Думаю, что мы вправе рассчитывать и на снижение ключевой ставки, и достижение других необходимых параметров.Представители ЦБ отмечают, что цели по с…

Два новых инструмента на Мосбирже. Знакомимся Фьючерс на акции «Ленты» С 16 июня на срочном рынке Мосбиржи начинаются торги поставочным фьючерсом на обыкновенные акции «Ленты». Ничего необычного, просто появляются дополнительные возможности для работы с эмитентом на любой рыночной фазе. 👉 Например, для хеджирования. Если в портфеле есть акции «Ленты» и инвестор боится их падения — фьючерс позволяет зафиксировать цену и подстраховаться или встать в реверсный шорт, нивелировав негативные эффекты падения. Технические параметры: 🔺Торговый код — LENT (короткий код — LN) 🔺Один контракт = одна обыкновенная акция «Ленты» 🔺Шаг цены — 1 рубль 🔺Доступны серии с исполнением в сентябре 2026 (код LNU6) и декабре 2026 (код LNZ6) Облигации партнёрского финансирования (Сукук) 9 июня на Мосбирже состо…

Фьюч на ключ 🏦Мосбиржа запустила торги новым инструментом — фьючерсом на Индекс ключевой ставки. Это первый контракт, напрямую привязанный к ключевой ставке Банка России. Базовый актив — индекс ключевой ставки (KEYRATE). 🐱 Раньше закладывать прогнозы по ставке приходилось обходными путями — через покупку ОФЗ-ПК или сделки с фьючерсами на RUSFAR и RUONIA. Новый контракт KEYRATE бьёт прямо в цель. Как использовать этот инструмент* 🔺Если в портфеле много длинных облигаций с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД), которые болезненно реагируют на рост ставки, можно нивелировать убытки через лонг фьючерса KEYRATE. 🔺Торговля на решениях регулятора: если ждёте повышения ставки, то лонг по фьючерсу принесёт прибыль. Ждёте разворота тренда и смягчения ДКП — работаем через шорт. 🔺Реализация арби…

Между ликвидностью и санкциями Индекс МосБиржи в начале вторника нырнул под 2230 пунктов. Набравшись сил и свежего американского воздуха, выскочил выше 2260 пунктов, прибавив 0,6%. Фундаментальные причины для снижения индекса остаются в силе: 🔺Повышение налогов и увеличение дефицита бюджета. 🔺Дефицит банковской ликвидности. Банки всё больше занимают у ЦБ в рамках РЕПО-аукционов, а ЦБ не может удовлетворить весь спрос. На этой неделе спрос составил 8,1 трлн руб., а ЦБ дал только 5,9 трлн руб. (неделей ранее спрос — 17,6 трлн руб. , ЦБ предложил 6 трлн руб.). Деньги на рынке дорогие, доходности ОФЗ давят на рынок акций. 🕊Сил для толчка придали новости о встрече спецпредставителя президента Кирилла Дмитриева с представителями Минфина и Минэнерго США. Они обсуждали вопросы российско-амери…

ТД РКС продолжает сбор заявок на размещение облигаций серии 002Р-09* На текущий момент объем размещения выпуска составляет 450 млн руб. из 500 млн руб. заявленного лимита. Параметры выпуска: 🔺Купон: фиксированный, 24,00% годовых (выплата ежемесячно) 🔺YTM до 26,83% годовых 🔺Срок: 3 года Об эмитенте: 🔺В апреле 2026 года НКР установило кредитный рейтинг поручителя (ООО «РКС Девелопмент») на уровне BBB.ru со стабильным прогнозом 🔺В 1 п.г. 2026 года эмитент осуществил досрочное погашение облигаций серий 002Р-03 и 002Р-04 на общую сумму 1,053 млрд руб. 🔺Основной регион деятельности — Москва, проекты также реализуются в ряде других регионов 📌Подробнее о выпуске на карточке 🔗Инвестиционная документация *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой и…