💸 IPO Anthropic: продажа билета в светлое будущее за $2 трлн
💸 IPO Anthropic: продажа билета в светлое будущее за $2 трлн В 2021 году несколько топ-менеджеров OpenAI, включая брата и сестру Амодеи (Дарио и Даниэлу), поссорились с руководством и ушли, прихватив с собой идею «безопасного ИИ». Так родилась Anthropic — компания, чей главный продукт, чат-бот Claude, назван в честь математика Клода Шеннона. За пять лет компания прошла путь от стартапа со $124 млн на счетах и оценкой в $0,58 млрд до компании с оценкой в $1 трлн (по последнему раунду финансирования). Только за 2026 год компания привлекала десятки миллиардов долларов от Amazon и Google. 📊К цифрам Выручка Anthropic за II квартал 2026 года достигла $11,5 млрд — это в 14 раз больше год к году и вдвое выше показателей I квартала. Инвесторы в восторге: рынок уже закладывает рост выручки до $120 млрд к концу года и до $360 млрд к 2027-му. Однако за громкими цифрами скрывается знакомый трюк с «прибыльностью». Anthropic стала заявлять о выходе в плюс, но только в формате adjusted (скорректированная прибыль). Эта «прибыль» существует лишь до тех пор, пока мы не учитываем две главные статьи расходов: 🔺Затраты на обучение моделей (самая дорогая часть) 🔺Выплаты партнёрам (Amazon, Google) за то, что они размещают Claude у себя Если убрать расходы, то любой бизнес будет прибыльным 🐶 Издание Fortune отмечает, что для оправдания оценки в $2 трлн к 2028 году Anthropic нужна выручка примерно $190–200 млрд и прибыль, сопоставимая с Amazon. 💸Почему весь мир говорит об этом IPO? На рынке дефицит прямых инвестиций в передовой ИИ. Инвесторам доступны «лопаты» для ИИ в виде акций Nvidia (делает чипы), Amazon или Microsoft (которые предоставляют облако), но купить акции самой компании, работающей с «мозгами» для ИИ, — почти невозможно. Anthropic хочет закрыть эту нишу. Из дополнительных плюсов — у Claude есть своя аудитория, она меньше, чем у ChatGPT (10,3% рынка против 46,4% у OpenAI), зато конверсия в платные подписки самая высокая — 13%. Проблемы: 🔺Мощнейший конкурент в лице OpenAI с миллиардом пользователей. Кстати компания отложила своё IPO на 2027 год, пропустив Anthropic собирать все шишки в оценке от аналитиков. 🔺Второй конкурент — Google со своей моделью Gemini и её бесшовной интеграцией в Android. У Google 27,7% рынка и армия лояльных пользователей, которые с момента включения телефона уже находятся в экосистеме. 🔺Риск ужесточения государственного регулирования процесса запуска новых моделей и тестирования на предмет безопасности в течение полугода перед релизом. Про IPO Anthropic выбрала Nasdaq для проведения листинга. IPO запланировано на середину ноября 2026 года, сразу после промежуточных выборов в США. При оценке компании в районе $2 трлн, объем привлечения средств может составить до $100 млрд. Это позволит Anthropic провести крупнейшее IPO в истории, обогнав июньский рекорд SpaceX ($85,7 млрд). Ключевую роль в инфраструктурной поддержке перед размещением играет Broadcom, готовая выделить до $42 млрд на лизинг чипов. Anthropic — это компания с парадоксальной натурой. ➡С одной стороны, у неё лучший продукт для тех, кто реально работает с текстом и кодом. ⬅С другой — это бизнес, который построен на постоянном привлечении всё новых денег для покрытия фантастически огромных расходов на вычислительные мощности. В сентябре глава Anthropic Дарио Амодеи призвал замедлить развитие ИИ, чтобы тот не стал угрозой для человечества. Искусственный интеллект, конечно, несёт риски, но не настолько серьёзные, чтобы помешать компании выйти на IPO и привлечь $100 млрд.