ИПЦ за неделю вышла 0.15. С начала июня 0.38. Это месячная норма за последних 10 лет.

ИПЦ за неделю вышла 0.15. С начала июня 0.38. Это месячная норма за последних 10 лет. В принципе, ничего алармического, если учесть рекордно низкие показатели апреля и мая – рабочая корррекция. Инфляция вверх – ИО физ лиц вниз . Все логично , чего уж. Эксперимент с демократическими процедурами в макро данных продолжается (см график). Вертикальный вне сезонный залет цен на топливо.......... В прошлом году залечили с помощью белорусских НРЗ (Мозырь и Нафтан). Но и они сейчас под загрузкой 65-75% . Проблему не решат. Есть целое министерство по этой части. Наше дело вовремя заправляться и думать, расценит ли ЦБ топливный фактор как разовый ? Как осенью прошлого года. Но тогда ЦБ по этому поводу определенно высказался много раз. Сейчас – молчок. Я думаю, главная проблема не в этом. Проблема в том, что Правительство воспринимает любую стабилизацию цен как «окно возможностей». Возникает впечатление, что их устраивает высокая ставка на подольше. Слова – об одном, а действия – совершенно иные. На мой взгляд, такое затягивание срока действия высокой ставки несет существенные экономические риски. Хотя о чем это я? МИНЭК же отчитывается о росте экономики. Что нас ждет завтра ? На мой взгляд, ни о каких минус 100 б п в этой обстановке не может быть и речи. А любое снижение ставки будет сопровождено, как и обычно, «ястребиной» отповедью. Главные печали нарратива такие : « Ок, вот сейчас еще разок понизят. А потом что ?». То есть комбинация снижения ставки + привычный строгий выговор нынешний печальный нарратив не вылечит. Все равно, видимо , рынку сползать дальше. В этой ситуации я бы мечтал о «холд». О том, что ЦБ оставит ставку на месте. И пусть рыночек на этом завалится, но зато весело и явный сигнал партнерам по слаженной работе. Но так, видимо не будет. Хотя ЦБ умеет удивлять.