УР

Уютный разбирает | Инвестиции

Бизнес · 22 июня 2026 г.

Открыть канал в MAX

🧩 Продолжая мониторить свежие размещения корпоратов и ВДОшек…

🧩 Продолжая мониторить свежие размещения корпоратов и ВДОшек… Про новый МГКЛ 001PS-03 с купоном 26% на 4 года На российском долговом рынке в условиях сигналов ЦБ к постепенному смягчению денежно-кредитной политики ключевой задачей для инвесторов становится фиксация высоких фиксированных купонов на среднесрочном горизонте. По мере снижения доходностей в фондах ликвидности интерес смещается к корпоративным облигациям. 🤔 Что размещается? — Четырехлетний выпуск МГКЛ серии 001PS-03 с купонной доходностью 26% годовых. Выпуск можно купить как на первичном размещении, так и на вторичных торгах. ——— 🔹 Операционный профиль холдинга: — Группа МГКЛ к 2026 году трансформировалась из классической сети ломбардов в диверсифицированный холдинг. — В структуру активов входят: платформы вторичного рынка («Ресейл-Маркет»), оптовое направление по торговле драгоценными металлами («Лот-Золото») и розничные залоговые займы. — Бренд существует с 1924 года, акционерное общество создано в 2006 году, IPO проведено в 2023 году. — У компании более 200 офлайн точек. 💸 Операционная динамика: • Выручка по МСФО за 2025 год увеличилась в 3,7 раза к предыдущему периоду, достигнув 32,6 млрд рублей, - это в 2 раза превысило плановые ориентиры компании. • За 5 месяцев текущего года выручка уже достигла 21,3 млрд рублей, увеличившись в 3 раза год к году. • Доля неликвидных товаров со сроком хранения более 90 дней опустилась до минимальных 2%, что указывает на высокую оборачиваемость капитала. ——— 📑 Параметры облигационного выпуска MGKL1P3: • Серия — 001PS-03. • Тикер — MGKL1P3. • Купон — 26% годовых. • Срок обращения — 4 года. • Выплаты купона — каждые 30 дней. • Номинал — 1 000 рублей. • Доступность — для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования. На вторичном рынке облигации торгуются чуть ниже номинала, но это быстро меняется. Спред доходности к погашению к ключевой сейчас более 16%. ——— 🫖 С точки зрения анализа отчетов, показатели МГКЛ стабильны - аж трехкратный рост выручки и двухкратный рост прибыли год к году, что позволяет спокойно обслуживать долг и расти. Компания 9 июля проведет первый День инвестора, где представит обновленную стратегию развития 🔜 💼 Для портфелей, ориентированных в том числе на сегмент высокодоходных облигаций, выпуск 001PS-03 может представлять интерес - фиксация купона на уровне около 26% годовых с ежемесячным денежным потоком. —> Если ВДО в портфеле есть и этот риск на какой-то % депозита принимаете, то и на МГКЛ думаю заслуженно обращали внимание 🤝 🎙 Стратегию развития послушать тоже будет интересно. — Некоторые брокеры/инвестдома дают амбициозные таргеты по мультипликаторам. Например Цифра брокер с уровнем 4 рубля за акцию 💭 ——— 👍?