📉 Облигации за неделю: 19–23 октября 2026:
📉 Облигации за неделю: 19–23 октября 2026: RGBI 111,66 → 111,89 (+0,21%), доходность 16,01% при дюрации 4,5 года. Рынок держит длинный конец на 16% при ставке 14%. ——— 👉 Корпораты: RUCBTRNS +0,43% (16,62%, дюрация 1,8 года), ВДО: RUCBHYTR +1,58%. Высокий риск обошёл инвестгрейд в 3,7 раза на неподвижной кривой. 🏦 Аукционы Минфина в среду: 26235 — размещено 99,8 млрд под 15,76% при спросе 184 млрд; 26253 — 36,4 млрд под 16,74% при спросе 92,8 млрд плюс 40,9 млрд доразмещения. Итого 177,1 млрд. Длинный конец Минфин продаёт только с премией. ——— 👇 Первичный рынок: 📚 Лучшие книги — у флоатеров первого эшелона. МТС (22.10): ориентир «не выше КС+180», финал КС+145, объём втрое выше заявленного 30 млрд вместо 10. ЭН+ ГИДРО: КС+250 → КС+190, 18 млрд. ФосАгро в валюте: до 9,2% → 8,95% (170 млн USD и 1,8 млрд CNY). Россети по линкеру: до 1,6% → 1,40%. 👉 Фактически на бирже разместилось 14 рыночных выпусков (ещё 10 ноты и ИОС, не считаю). Объём выбрали полностью: ИКС5 Финанс 3Р23 (14,4%, 15 млрд), ДОМ.РФ 2Р11 (55 млрд), Башкортостан 24018 (фикс 15,6%, 10 млрд), Акрон в юанях (8,85%, 900 млн CNY). Не собрали объём СлавЭКО (20%, 87,5%) и Сегежа 004Р-01R — 21% при рейтинге B и put уже в январе 2027, ориентир сразу по верху диапазона. Размещение Сегежи стартовало 22.10 и продолжается. ——— 👇 Вторичный рынок: —> Сильно выросли Эталон-Финанс и АПРИ, - при томна больших оборотах. Эталон +3,2% по пяти выпускам при обороте 455 млн, ЭталонФин5 +5,7%. АПРИ +2,6% по десяти выпускам при обороте 264 млн, 2Р11 +5,6% и 2Р13 +5,1 —> Балтлизинг (AA−) +1,9% в среднем по 13 выпускам, оборот 502 млн крупнейший кредитный оборот недели. —> Полипласт (A) −1,9% по 14 выпускам при обороте 764 млн, П2Б9 −6,2% —> ВУШ +5,2% по шести выпускам, 1Р6 +8,1%: 20–21.10 прошёл купон по 1Р8, и рынок выдохнул после распродажи на страхах рефинанса. — Самолёт в другую сторону: P16 −5,1% при цене 58,7% номинала. ——— 👀 Дефолты: Новая дефолтная компания Регион-Продукт. Регион-Продукт не погасил 001Р-04 на 100 млн. Срок по графику: суббота 17.10, фактически понедельник; раскрытие 20.10, формулировка «техническая задержка перевода в НРД». — Эксперт РА отозвал рейтинг в апреле из-за недостатка данных, в сентябре присвоил заново ruB−, сейчас ruC. ——— 🫖 Итог недели: 🎙️ Глава ЦБ 23.10 заявила, что дефолты это 0,1% корпоративных облигаций в обращении и «ни о какой волне речи не идёт». — 👆 По объёму не поспоришь. Только знаменатель там на 36 триллионов и почти весь инвестгрейд, - а горит в другом месте. — В ноябре должны увидеть новую волну рефинансирования от эмитентов разного качества 🤷♂️