«Кредитный холестерин» + «бляшки» в финансовых артериях = финансовое нездоровье
«Кредитный холестерин» + «бляшки» в финансовых артериях = финансовое нездоровье 📉💰 Финансовое здоровье рыбной отрасли ухудшается. Перечислю несколько симптомов из анамнеза. Задолженность по банковским кредитам и займам превышает отраслевую прибыль в 5,8 раза. Такой высокий уровень «кредитного холестерина» сжимает операционный денежный поток. В отличие от росстатовского показателя «Оборот отрасли» операционный денежный поток точнее характеризует ежедневно складывающуюся финансовую ситуацию. Операционный денежный поток в отрасли – в рыбодобывающей отрасли – снижается. Издержки растут быстрее, чем увеличивается доходность, а остановить рост издержек, а самое главное – их долю в выручке – невозможно. По данным Росстата, производительность труда в рыбной отрасли в 2024 году снизилась на 13%. Худший результат из всех отраслей экономики! Производительность снизилась, а количество рабочих часов увеличилось. В рыбной отрасли – в сравнении с другими отраслями – самое значительное снижение производительности труда и самое значительное увеличение количества отработанных часов на человека в год (2039 часов, в среднем по экономике – 1769 часов). Что означает этот экономический ребус? Производительность снизилась на 13%, а количество рабочих часов превышает средний уровень по экономике на 15%. Ответ простой. Дефицит кадров в прибрежных регионах и «гонка зарплат» в 2022-2024 годы полностью – подчеркиваю, полностью – «зацементировали» эластичность фонда оплаты труда применительно к объему производства. Бизнес лишен возможности гибко управлять этими издержками. Простой пример. В 2024 году добыли тихоокеанских лососей в 2,7 раза меньше, чем в предыдущем году. Означает ли это, что расходы на оплату труда тоже снизились в 2,7 раза ниже? Конечно, нет. Условно-постоянные издержки предприятий не зависят от объема вылова. Это есть нулевая эластичность фонда оплаты труда применительно к объему производства. Разрыв между снижающейся производительностью труда и постоянно увеличивающимся уровнем зарплат образует в финансовой системе «бляшки». Растущий уровень «кредитного холестерина» и «бляшки» в финансовых артериях означают следующее: стоимость двух важных факторов производства – привлекаемый финансовый капитал и привлекаемый человеческий капитал – обходится отрасли все дороже, а доход приносит все меньше. Третий фактор производства – водные биоресурсы – вообще неподвластен бизнесу. Провальная ивасевая путина в прошлом году – яркий пример. Отрасль потеряла управление над стоимостью основных факторов производства и утратила рыночную власть на рынках сбыта (дебиторская задолженность превысила треть отраслевой выручки). Отрасль с такой финансовой моделью нельзя назвать по-настоящему устойчивой. #авторскаяколонкаЗверева