CoreWeave: кредитный рынок давно предупреждал
CoreWeave: кредитный рынок давно предупреждал ▪️Акции ИИ-инфраструктурной компании CoreWeave обвалились более чем на 15%, почти достигнув исторических минимумов. Но рынок облигаций забил тревогу намного раньше. ⚠️Доходность облигаций CoreWeave с погашением в 2032 году превысила 15%, а кредитный спред пробил отметку в 1 000 б.п. Бумаги торговались ниже 80% от номинала — на уровне глубокой финансовой напряженности. ✍️Аналитик D.A. Davidson Гил Лурия назвал CoreWeave «субпрайм-траншем» ИИ-индустрии. По его оценке, если компания не сможет обслуживать дорогой долг, стоимость ее акционерного капитала может обнулиться. ✍️Илон Маск при этом отметил, что высокий спрос на вычислительные мощности еще не гарантирует успешного финансирования строительства дата-центров, требующих огромных вложений в оборудование, энергоснабжение, охлаждение и сети. Главный риск для рынка! Инвесторы в акции долго игнорировали сигналы долгового рынка. Теперь проблемы с кредитованием ИИ-инфраструктуры начинают отражаться и на котировках. Если привлечение капитала станет слишком дорогим, даже высокий спрос на вычисления не спасет компании с чрезмерной долговой нагрузкой. Верным курсом ТГ | MAX