#мнение Алексей Голубович: Сезон отчетности в США: что не так с прибылью и когда ждать ...
#мнение Алексей Голубович: Сезон отчетности в США: что не так с прибылью и когда ждать AI-взрыва🎯 🇺🇸Слабые места сезона — в основном сектора, где прогнозы снизили, и отдельные подотрасли, а не спад по рынку. По данным FactSet ожидаемый рост прибыли S&P 500 за 3-й квартал составляет 29,6% год к году, и все одиннадцать секторов должны показать рост. Обычно аналитики снижают оценки по ходу квартала. В этот раз всё наоборот: из 116 компаний, давших прогноз на квартал, 44 дали негативный и 72 позитивный. Поэтому «плохие отчёты» здесь означают слабые сектора и компании, которым заметно урезали прогнозы. 👎Сектора, от которых ждут худшего ✉️Материалы. У сектора самое сильное снижение ожиданий: ожидаемая прибыль сократилась с начала квартала на 9,6%, и у 18 из 25 компаний оценки EPS понижены. Сильнее всего урезали прогнозы Mosaic (с $0,29 до $0,04) и International Paper (с $0,53 до $0,29). В долларах больше всего вниз Newmont (с $2,50 до $2,03). 💊Здравоохранение. Ожидаемый рост прибыли сектора снизился до 4,2% с 8,7% на 30 июня. Это один из самых низких показателей среди секторов. 📉Худшие пересмотры: Humana (убыток −$1,00 вместо −$0,20), Incyte (убыток −$3,20 вместо прибыли $2,01) и Biogen (с $3,95 до $2,02). Больше всего на общую сумму давят Johnson & Johnson (с $3,02 до $2,50), Incyte, Pfizer (с $0,85 до $0,74) и Merck (с $2,30 до $2,13). 🧶Потребительские товары первой необходимости (Consumer Staples). Ожидаемый рост прибыли упал до 3,1% с 6,3%. Более чем на 10% понижены оценки у Tyson Foods, Dollar Tree, Mondelez, Kimberly-Clark и Clorox. 🏪В абсолютном выражении главный вклад в снижение даёт Walmart (с $0,68 до $0,64). И это один из двух секторов, где прибыль может оказаться ниже прошлогодней (около −0,2%); второй — конгломераты, у которых ждут падения на 35,4%. 💸Финансы. Ожидаемый рост здесь самый скромный, 3,0%, но прогнозы повышают, в первую очередь благодаря JPMorgan. 🧮Отдельные отрасли с ожидаемым падением прибыли ⚙️Нефтесервис. Высокие цены на нефть сильно поднимают энергетику в целом, но подотрасль Oil & Gas Equipment & Services — единственная в секторе, где ждут снижения прибыли (−9%). ✈️Авиакомпании. Это главные жертвы дорогого топлива: рост цен на топливо грозит увеличить разрыв между ростом выручки и прибыльностью. По American Airlines консенсус предполагает чистый убыток около $218 млн и снижение EBITDAR на 9,7%. Кроме того, ожидается падение прибыли Alaska, а American и JetBlue, вероятно, останутся убыточными. Delta и United на этом фоне выглядят сильнее. ⚠️Снижение прогнозов не равно разочарованию рынка. После урезания ожиданий многим компаниям будет проще вырасти на фондовом рынке. Исторически около 77% компаний S&P 500 отчитываются лучше средних оценок. Реакция акций чаще зависит от прогнозов на 4-й квартал и 2027 год, чем от самого квартала. Верным курсом ТГ | MAX